Финансовые индикаторы, Россия, 1998 - 2015 гг.

[fintraining]

Файл с графиками и цифрами по доходностям российских инвестиционных инструментов, который я всегда выкладывал в качестве раздаточного материала участникам вебинара "Формирование инвестиционного портфеля", с обновленными за 2014 год данными, можно взять здесь (формат - pdf)

Comments

[m_ant_aurelius]

Результаты сберовских ПИФов, за 2014 год, действительно выглядят удручающе, более того, ведь в результат Добрыни Никитича ещё и дивиденды входят.

[anonymous]

Получается на промежутка 2000-2014 портфель из золота и недвиги был самым эффективным. И это в сытые годы роста фондового рынка...
Как будет дальше посмотрим

[fankulo]

ПИФик облигаций все-таки драгметаллы большую часть времени обходит.

[anonymous]

Скорее недвижимости и облигаций. Странная ситуация, что фондовый рынок показал такую низкую доходность. И это еще с учетом низкой базы. И это при запредельных рисках (45,2 - стандартное отклонение не для слабонервных).

В общем, вывод, конечно, лежебока - молодец. Но вот странное поведение активов на этом промежутке 15-17 лет нуждается в каких-то объяснениях. Почему облигации показали за 15 лет такую же доходность как акции? А недвижимость оказалась даже доходнее акций? (и в случае облигаций, и в случае недвижимости еще и риск был меньше).

Понятно, что заранее никто ничего не знает. И акции в портфеле все равно целесообразно держать, как актив, который в долгосрочной перспективе показывает наивысшую доходность. Но все же, почему так вышло, что облигации и недвижимость показали такую доходность относительно акций? Вопрос отчасти риторический, но было бы интересно услышать мнение Сергея.

[fintraining]

Ответ простой: 15 лет - слишком короткий интервал по меркам исторических инвестиционных циклов.

Плюс к этому сейчас мы, очевидно, находимся в фазе кризиса, что вносит дополнительные искажения в картинку.

[rus1an]

Сергей, я правильно понимаю, что ось Y -- это стоимость актива в рублях? Если так, то тогда странно, что на декабрь 2014 у Портфеля лежебоки значение 16515, а у ПИФ облигаций Илья Муромец 18437, но график Лежебоки лежит выше, чем график Илья Муромца...

[m_ant_aurelius]

В процентах.

[fintraining]

Ось Y - в процентах.

(Или в рублях, если предполжить, что все активы стоили 100 рублей на 31 дек. 1999 г.)

Цифры в таблице - абсолютные значения, для "Ильи Муромца" - значение стоимости паев.

[leonid_ilych]

цифры зелёным цветом совершенно нечитаемы.

[anonymous]

Наглядная картинка!
Но необходима еще и страновая диверсификация, т.к. аналогичный портфель лежебоки по США за период 2010-2014 показал бы большую доходность.

[fintraining]

А если взять отдельно взятый 2014-й год, так фондовый рынок США вообще всех сделал. :)

А посмотреть на более длительные горизонты - это для анонимов, как правило, слишком сложно. :)))