Сергей, а есть ли какие-то примеры того, какая доходность была бы у американского портфеля (допустим 50% акций / 50% облигаций) при ежегодной ребалансировке?
Это в огромной степени сильно зависит от рассматриваемого периода.
Берстайн пишет о том, что в среднем сама ребелансировка, как правило, добавляет к доходности не более 1% годовых.
Больше может быть:
а) На сильно волатильных рынках (т.е. на бурном российском в большей степени, чем на спокойном американском)
б) При близкой к нулю или отрицательной корреляции активов (что очень сильно зависит от рассматриваемого периода)
в) При близкой доходности активов (что также очень сильно зависит от периода).
На нескольких десятилетиях американского рынка лучшим портфелем по доходности (но не по риску!) будет, как правило, портфель "100% акций", а портфель с облигациями даже с ребалансировкой будет уступать ему по доходности (но при этом сильно выигрывать по риску).
Reply
Берстайн пишет о том, что в среднем сама ребелансировка, как правило, добавляет к доходности не более 1% годовых.
Больше может быть:
а) На сильно волатильных рынках (т.е. на бурном российском в большей степени, чем на спокойном американском)
б) При близкой к нулю или отрицательной корреляции активов (что очень сильно зависит от рассматриваемого периода)
в) При близкой доходности активов (что также очень сильно зависит от периода).
На нескольких десятилетиях американского рынка лучшим портфелем по доходности (но не по риску!) будет, как правило, портфель "100% акций", а портфель с облигациями даже с ребалансировкой будет уступать ему по доходности (но при этом сильно выигрывать по риску).
Reply
Reply
http://www.wave-trading.ru/post/razlichnye-strategii-raspredeleniya-aktivov-v-investitsionnom-portfele-448
Reply
Reply
Leave a comment