Непоколебимые правила простейшей арифметики
Джон С.Богл,
«Руководство разумного инвестора: единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг»Отрывок из главы 4 «Почему большинство инвесторов теряют деньги вместо того, чтобы их зарабатывать ( Read more... )
«Руководство разумного инвестора: единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг»Отрывок из главы 4 «Почему большинство инвесторов теряют деньги вместо того, чтобы их зарабатывать ( Read more... )
Но будет ли индексный фонд хорошим выбором для отечественного инвестора, если рынок не так эффективен как в США?
Сергей, прокомментируйте пожалуйста такое высказывание -
"Вообще индексные фонды появились как альтернатива активно управляемым. Их преимущество - существенное снижение вознаграждения за управление и сопутствующих сборов. Поскольку развитые рынки более эффективны, труд многочисленных аналитиков там не оправдан: выше рынка (индекса) все равно почти никому прыгнуть не удаётся. Поэтому многие инвесторы придерживаются принципа: вкладывай в индексный портфель и экономь на издержках. Эта стратегия хороша для периода роста рынка, поскольку обеспечивает инвестору всю доходность рынка. И плоха в периоды падения рынков, поскольку инвестор получает весь рыночный риск. А так как в практическом плане рыночный риск ничем не ограничен, то индексное инвестирование имеет неограниченный риск и в неблагоприятных условиях можно потерять практически весь инвестированный капитал. Кроме того, доходность индексного фонда будет все же ниже индексной, поскольку индекс беззатратен, а фонд несет затраты, связанные со своим функционированием."
Инвестор индексного фонда принимает на себя неограниченный рыночный риск и поэтому может потерять почти весь инвестированный капитал! - неужели всё так плохо в плане рыночного риска с индексными фондами?
Reply
С.С.:
Это красиво звучит лишь в теории. На практике (и это подтверждено статисткой) массовый инвестор НЕ в состоянии предугадать, какой период последует дальше - роста или падения - и в результате неправильного выбора моментов входа-выхода в ПИФы проигрывает индексу еще больше.
> Инвестор индексного фонда принимает на себя неограниченный рыночный риск и поэтому может потерять почти весь инвестированный капитал!
С.С.:
При понимании природы этого риска и принятии разумных мер предосторожности (подробнее - на моих семинарах по портфельным инвестициям) этот риск исчезает.
Если же в индексные ПИФы лезет инвестор неграмотный, то да, потерять капитал можно и там. Индексные ПИФы - это такой же инструмент, как, примеру, топор. При неумелом применении можно порезаться, или, хуже того, что-нибудь нужное себе отрубить.
Reply
Под неограниченным рыночным риском, который может привести к полной потере инвестированого капитала автор высказывания наверное имел ввиду - теоретическую возможность обнуления индекса при полном коллапсе экономики.
Такого в истории фондовых рынков ни разу не случалось и надеемся не случится (ну разве только если глобальная катастрофа на планете Земля или тп) - это раз; два - в таком случае понесут потери все портфельные инвесторы, а не только индексные; три - доля физического золота в портфеле очень кстати будет ;)
Так что почему автор высказывания заострил внимание на бесконечном рыночном риске именно индексных фондов мне непонятно. Тем более этот автор - это представитель КУА, в линейке фондов акций которой нет индексных фондов ;) - теоретически при коллапсе по миру пойдут и индексные и управляемые фонды и фонды денежного рынка ))
Reply
Может он не с той ноги встал, и глупость сморозил, а мы - гадать будем?
Reply
Leave a comment