Vanguard предупреждает
Vanguard предупреждает:
Растущий разрыв между ценами на акции и нашей оценкой приводит к тому, что оценка акций США примерно на 30% превышает наш предполагаемый диапазон их справедливой стоимости.
Для сравнения, оценка акций в США редко была такой высокой. Их оценка сегодня находится на уровне 99-го процентиля - уровня, который после 1950 г. соответствовал только пузырю доткомов и возобновлению экономики после COVID.
Как разрыв в оценке может быть ликвидирован с течением времени?
Снижение процентных ставок могло бы помочь сократить разрыв в оценке. Хотя мы ожидаем снижения процентных ставок в этом году, мы не ожидаем, что этого будет достаточно для значительного повышения наших оценок справедливой стоимости. После 2024 г. диапазон справедливой стоимости вряд ли вернется к уровням, которые преобладали в начале десятилетия. Эпоха почти нулевых процентных ставок осталась позади.
Гораздо более вероятно, что разрыв сократится за счет падения цен на акции.
Далее - https://assetallocation.ru/reasons-caution
Растущий разрыв между ценами на акции и нашей оценкой приводит к тому, что оценка акций США примерно на 30% превышает наш предполагаемый диапазон их справедливой стоимости.
Для сравнения, оценка акций в США редко была такой высокой. Их оценка сегодня находится на уровне 99-го процентиля - уровня, который после 1950 г. соответствовал только пузырю доткомов и возобновлению экономики после COVID.
Как разрыв в оценке может быть ликвидирован с течением времени?
Снижение процентных ставок могло бы помочь сократить разрыв в оценке. Хотя мы ожидаем снижения процентных ставок в этом году, мы не ожидаем, что этого будет достаточно для значительного повышения наших оценок справедливой стоимости. После 2024 г. диапазон справедливой стоимости вряд ли вернется к уровням, которые преобладали в начале десятилетия. Эпоха почти нулевых процентных ставок осталась позади.
Гораздо более вероятно, что разрыв сократится за счет падения цен на акции.
Далее - https://assetallocation.ru/reasons-caution