Размышления о заоблачных ценах на акции - 2
Отдельным постом обращаю внимание на перевод свежей статьи Роберта Шиллера, размещенный на AssetAllocation. В этой статье Шиллер с коллегами предлагают, ни много, ни мало, новый параметр для оценки перегретости рынка акций, дополняющий уже многим известный CAPE. И этот недавно изобретенный ими коэффициент показывает, что хотя рынок акций по коэффициенту CAPE сейчас сильно перегрет (прежде всего в США), однако, не менее экстремальные показатели низких доходностей рынка облигаций продолжают поддерживать у инвесторов интерес к акциям, в условиях, когда им приходится «из двух зол» выбирать меньшее.
Весьма любопытная попытка объяснить, почему, несмотря на крайне высокие оценки CAPE, рынки пока так и не корректируются.
P.S.
Если вы до сих пор не знаете, что такое CAPE - гуглите. А мы поговорим об этом с участниками нового потока курса "Инвестиционный портфель 2020", который стартует уже в понедельник.
P.P.S.
На картинке - текущее значение CAPE для США, чтобы лучше понимать масштаб бедствия. Источник - multpl.
Ближайшие учебные курсы:
07 - 11 декабря - учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
21 - 25 декабря - учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
30 ноября - 31 декабря - Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")