ETF: Валютные риски, о которых вы должны знать.
Торгуемые на бирже фонды делают инвестиции за границей доступными, но учли ли вы риски?
В этом интервью Крис Каролан, редактор «Asian-Pacific Short Term Update» и «European Short Term Update», показывает, как игнорирование валютного риска при зарубежных инвестициях с помощью биржевых фондов может резко повлиять на доходность.
Автор: Александра Линхард:
30 марта 2017
Включаем субтитры
Текстовая версия интервью:
Александра Линхард: В настоящее время ETF привлекают больше денежных средств, чем хедж - фонды: согласно последним исследованиям, почти 400 миллиардов долларов в год, приносят общую рыночную стоимость почти в 3 триллиона долларов. В то время как многие им доверяют, у них также есть и другая цель - хеджирование против иностранной валюты. Сегодня, чтобы обсудить это, ко мне присоединился Крис Каролан, эксперт по мировым возможностям «Elliott Wave International» и редактор Азиатско-Тихоокеанского «Short Term Update». Привет, Крис. Рада тебя видеть.
Крис Каролан: Рад быть здесь сегодня, Александра.
АЛ: Крис, большинство понимают взаимосвязь между ETF и акциями, но можешь ли ты объяснить связь между ETF и ФОРЕКС, и как они могут работать вместе с глобальной точки зрения?
КК: Конечно, с удовольствием. И начнём с глобального индекса акций, в данном случае KOSPI 200, который является индексом южнокорейских компаний. И сравним его с обменным курсом юаня к доллару. Вы можете видеть, что соотношение очень драматичное. Периоды укрепления доллара коррелируют с периодами слабости на южнокорейском фондовом рынке. А затем доллар в период слабости становится свидетелем ралли акций в Южной Корее. С нашей точки зрения, в последние недели доллар у нас был слабый. И эта слабость доллара шла рука об руку с некоторой слабостью на рынках акций США. Итак, мы видим обратную взаимосвязь. В то время, когда американский рынок может быть неустойчив, наряду с ослаблением обменного курса, другие иностранные индексы неплохо себя чувствуют. И ещё одна интересная вещь произошла в конце 2016 года: у нас был резкий рост доллара, но мы не видели соответственной слабости на южнокорейском фондовом рынке. Действительно, он пребывал в боковом движении во время ралли доллара. И 12 января мы предположили, что потенциал есть, что произойдёт очередной раунд ослабления доллара, и мы увидим рост на южнокорейском фондовом рынке. И это именно то, что произошло. А сейчас нам действительно нужно перевести разговор в русло ETF, и как они связаны с иностранной валютой. Итак, давайте посмотрим. Тот же самый график KOSPI 200. И у нас здесь также есть iShares ETF, который является южнокорейским ETF. И мы можем видеть, насколько тесно рядом они движутся. Таким образом, инвестиции в ETF будут отражать эффективность акций южнокорейских компаний. Но есть ещё один фактор - обменный курс. Другими словами, во время недавнего ралли KOSPI, когда ETF покупает эти акции в Южной Корее, им приходится продавать доллары, которые вы им дарите, и покупать юани в Южной Корее, а затем инвестировать эти юани в акции. Таким образом, ETF выполняют операцию по обмену иностранной валюты. И эта биржевая сделка также переводится в цену ETF. Теперь, чтобы добавить драматичности, мы можем рассказать вам, что на этом недавнем ралли KOSPI вырос на 8%, но ETF, который отражает как южнокорейские цены акций, так и укрепление южнокорейской валюты, составляет 15%. Таким образом, мы видим здесь комбинацию, где цена определяется как эффективностью акций, так и эффективностью иностранной валюты. Теперь инвесторы в США ищут места, которые потенциально могут защитить себя от периодов ослабления доллара, и мы можем видеть, что развивающиеся рынки и иностранные ETF действительно могут удовлетворить этот спрос. Теперь в краткосрочной перспективе мы расширяемся. Это и есть тот шаг, который произошёл. По волновому принципу, мы можем увидеть пять волн роста. Это волна три, четыре, потенциальная пятая. Поэтому эта возможность, предположительно, заканчивается сейчас. Но это то, что нужно иметь в виду, когда мы идём вперёд. И когда инвесторы ищут места, чтобы защитить себя в периоды слабости доллара. Я использовал Южную Корею в качестве одного из примеров. У нас есть ещё один пример, чтобы проиллюстрировать это - Тайвань. Это MSCI Taiwan Index, который очень хорошо отражает общий рынок Тайваня. А вот iShares Taiwan ETF. И вы можете видеть, что движения подобны. Теперь, ещё раз, эти отношения могут быть немного расширены здесь. Возможность может быть упущена, но здесь я вам подскажу. В 2017 году этот рост, как и в Южной Корее, составил 8% по индексу. ETF в этом году вырос на 19%. И это главное отличие - отражение того, насколько силен тайваньский доллар. Сила Тайваньского доллара - это то, что даёт эти результаты. Это сочетание валюты Тайваня и рынка акций Тайваня.
АЛ: И, конечно, здесь много мелких движений. Можешь ли ты объяснить, как среднестатистический инвестор может использовать всю эту информацию в режиме реального времени?
КК: Ну, как аналитик, я думаю, что мы возьмём наши инструменты, применим их к работе. И это в первую очередь волновой принцип Эллиотта. Ещё я использую набор поддерживающих индикаторов, которые помогают мне найти наиболее эффективные соотношения волн Эллиотта. И, отслеживая их как по индексам, так и по ETF и иностранной валюте, мы можем немного опережать время.
АЛ: Теперь, Крис, скажи, ставки оказывают какое-либо влияние на ETF таким образом, или только на форекс?
КК: Хотя процентные ставки определённо являются компонентом страха, жадности и настроения на рынке, они не вносят существенного вклада в показатели ETF, как это происходит в иностранной валюте.
АЛ: Спасибо, что нашёл сегодня пару минут, чтобы поговорить.
КК: С удовольствием.
Оригинал: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Asian-Markets/ETFs-Currency-Risks-You-Should-Know-About&cn=15et
[Понравилась статья?]
У вас есть возможность поддержать блог ewitranslate.livejournal.com! Достаточно перейти по ссылке и зарегистрироватся на сайте elliottwave.com, как показано на картинке ниже. Регистрация бесплатная.
В этом интервью Крис Каролан, редактор «Asian-Pacific Short Term Update» и «European Short Term Update», показывает, как игнорирование валютного риска при зарубежных инвестициях с помощью биржевых фондов может резко повлиять на доходность.
Автор: Александра Линхард:
30 марта 2017
Включаем субтитры
Click to viewТекстовая версия интервью:
Александра Линхард: В настоящее время ETF привлекают больше денежных средств, чем хедж - фонды: согласно последним исследованиям, почти 400 миллиардов долларов в год, приносят общую рыночную стоимость почти в 3 триллиона долларов. В то время как многие им доверяют, у них также есть и другая цель - хеджирование против иностранной валюты. Сегодня, чтобы обсудить это, ко мне присоединился Крис Каролан, эксперт по мировым возможностям «Elliott Wave International» и редактор Азиатско-Тихоокеанского «Short Term Update». Привет, Крис. Рада тебя видеть.
Крис Каролан: Рад быть здесь сегодня, Александра.
АЛ: Крис, большинство понимают взаимосвязь между ETF и акциями, но можешь ли ты объяснить связь между ETF и ФОРЕКС, и как они могут работать вместе с глобальной точки зрения?
КК: Конечно, с удовольствием. И начнём с глобального индекса акций, в данном случае KOSPI 200, который является индексом южнокорейских компаний. И сравним его с обменным курсом юаня к доллару. Вы можете видеть, что соотношение очень драматичное. Периоды укрепления доллара коррелируют с периодами слабости на южнокорейском фондовом рынке. А затем доллар в период слабости становится свидетелем ралли акций в Южной Корее. С нашей точки зрения, в последние недели доллар у нас был слабый. И эта слабость доллара шла рука об руку с некоторой слабостью на рынках акций США. Итак, мы видим обратную взаимосвязь. В то время, когда американский рынок может быть неустойчив, наряду с ослаблением обменного курса, другие иностранные индексы неплохо себя чувствуют. И ещё одна интересная вещь произошла в конце 2016 года: у нас был резкий рост доллара, но мы не видели соответственной слабости на южнокорейском фондовом рынке. Действительно, он пребывал в боковом движении во время ралли доллара. И 12 января мы предположили, что потенциал есть, что произойдёт очередной раунд ослабления доллара, и мы увидим рост на южнокорейском фондовом рынке. И это именно то, что произошло. А сейчас нам действительно нужно перевести разговор в русло ETF, и как они связаны с иностранной валютой. Итак, давайте посмотрим. Тот же самый график KOSPI 200. И у нас здесь также есть iShares ETF, который является южнокорейским ETF. И мы можем видеть, насколько тесно рядом они движутся. Таким образом, инвестиции в ETF будут отражать эффективность акций южнокорейских компаний. Но есть ещё один фактор - обменный курс. Другими словами, во время недавнего ралли KOSPI, когда ETF покупает эти акции в Южной Корее, им приходится продавать доллары, которые вы им дарите, и покупать юани в Южной Корее, а затем инвестировать эти юани в акции. Таким образом, ETF выполняют операцию по обмену иностранной валюты. И эта биржевая сделка также переводится в цену ETF. Теперь, чтобы добавить драматичности, мы можем рассказать вам, что на этом недавнем ралли KOSPI вырос на 8%, но ETF, который отражает как южнокорейские цены акций, так и укрепление южнокорейской валюты, составляет 15%. Таким образом, мы видим здесь комбинацию, где цена определяется как эффективностью акций, так и эффективностью иностранной валюты. Теперь инвесторы в США ищут места, которые потенциально могут защитить себя от периодов ослабления доллара, и мы можем видеть, что развивающиеся рынки и иностранные ETF действительно могут удовлетворить этот спрос. Теперь в краткосрочной перспективе мы расширяемся. Это и есть тот шаг, который произошёл. По волновому принципу, мы можем увидеть пять волн роста. Это волна три, четыре, потенциальная пятая. Поэтому эта возможность, предположительно, заканчивается сейчас. Но это то, что нужно иметь в виду, когда мы идём вперёд. И когда инвесторы ищут места, чтобы защитить себя в периоды слабости доллара. Я использовал Южную Корею в качестве одного из примеров. У нас есть ещё один пример, чтобы проиллюстрировать это - Тайвань. Это MSCI Taiwan Index, который очень хорошо отражает общий рынок Тайваня. А вот iShares Taiwan ETF. И вы можете видеть, что движения подобны. Теперь, ещё раз, эти отношения могут быть немного расширены здесь. Возможность может быть упущена, но здесь я вам подскажу. В 2017 году этот рост, как и в Южной Корее, составил 8% по индексу. ETF в этом году вырос на 19%. И это главное отличие - отражение того, насколько силен тайваньский доллар. Сила Тайваньского доллара - это то, что даёт эти результаты. Это сочетание валюты Тайваня и рынка акций Тайваня.
АЛ: И, конечно, здесь много мелких движений. Можешь ли ты объяснить, как среднестатистический инвестор может использовать всю эту информацию в режиме реального времени?
КК: Ну, как аналитик, я думаю, что мы возьмём наши инструменты, применим их к работе. И это в первую очередь волновой принцип Эллиотта. Ещё я использую набор поддерживающих индикаторов, которые помогают мне найти наиболее эффективные соотношения волн Эллиотта. И, отслеживая их как по индексам, так и по ETF и иностранной валюте, мы можем немного опережать время.
АЛ: Теперь, Крис, скажи, ставки оказывают какое-либо влияние на ETF таким образом, или только на форекс?
КК: Хотя процентные ставки определённо являются компонентом страха, жадности и настроения на рынке, они не вносят существенного вклада в показатели ETF, как это происходит в иностранной валюте.
АЛ: Спасибо, что нашёл сегодня пару минут, чтобы поговорить.
КК: С удовольствием.
Оригинал: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Asian-Markets/ETFs-Currency-Risks-You-Should-Know-About&cn=15et
[Понравилась статья?]
У вас есть возможность поддержать блог ewitranslate.livejournal.com! Достаточно перейти по ссылке и зарегистрироватся на сайте elliottwave.com, как показано на картинке ниже. Регистрация бесплатная.