Федеральная резервная система не может напечатать уверенность
Несмотря на триллионы новых блестящих долларов, кредитный цикл продолжает разворачиваться.
Красная линия на графике показывает чистый процент ужесточения стандартов внутренних банков США для коммерческих и промышленных кредитов крупным и средним компаниям. Он вырос с 0 в начале года до 41,5 в конце первого квартала. Это означает, что банки резко ужесточили свои стандарты кредитования, несмотря на беспрецедентные действия ФРС.
Фондовые рынки выросли с марта, как и некоторые кредитные рынки, но это естественная функция стадного поведения, это небыло вызвано действиями ФРС. Улучшение позволило понять, что ФРС снова «спасли положение», в то время как наш график показывает совершенно иное. Базовые условия кредитования остаются слабыми.
Федеральная резервная система не может напечатать уверенность, и поэтому она не может заставить банки воспринимать кредитные риски благоприятно (по крайней мере, пока!). Процент невозврата продолжает расти, и поэтому кредитные специалисты будут оставаться консервативными еще некоторое время. Кредитный кризис, вероятно, начался.
Больше переводов только для друзей, добавляйтесь в друзья>>>
