ЦБ РФ против Правительства России. Курс не определен.
Если Правительство РФ демонстрирует привычно-маргинальный подход к латанию бюджетных дыр, то в этот раз ЦБ РФ не подыграл ему, заняв на удивление, здравую позицию. Тем более, что о хронически заниженном курсе российского рубля уже не высказался разве что только очень ленивый, но здравый, аналитик или ангажированный валютный спекулянт.
Россияне обвалят рубль. Юрий ЛЕВЫКИН. "Утро" 13.05.2017.
Глава Миэкономразвития Максим Орешкин, не раз говоривший о пользе слабого рубля и предвещавший скорое ослабление российской валюты выступил с новым заявлением. Как заметил министр в эфире телеканала "Россия 24", снижение курса рубля начнется уже в предстоящие летние месяцы.
Примечательно, что на этот раз он нашел этому достаточно неожиданное объяснение. Так, по словам Орешкина, падение курса российской валюты обеспечат сами россияне и российские же компании, активно покупающие импортные товары, что способствует оттоку валюты из страны.
"Импорт товаров у нас сейчас из дальнего зарубежья растет где-то на 20 - 25%, - пояснил глава МЭР. По его словам, если этот тред распространится и на летние месяцы, то страна столкнется с "серьезным дефицитом текущего счета платежного баланса", в результате чего отток валюты превысит ее поступления в страну.
Это, по мнению Орешкина, приведет к тому, что "вряд ли мы увидим тот крепкий рубль, который есть сейчас: при текущих ценах на нефть у нас обменный курс должен выйти где-то на диапазон 62 - 63 рубля за доллар".
Напомним, что в соответствии с прогнозом того же самого МЭР, положенного в основу планирования государственного бюджета на 2017 - 2020 гг., к концу 2017 г. предполагается рост доллара до 68 руб. и выше 70 руб. после президентских выборов-2018.
В то же время, импорт товаров в России действительно растет, причем неожиданно быстрыми темпами.
Так, по данным ФТС РФ, в I квартале за рубежом закуплено товаров на $45,5 млрд, что составляет больше половинные всей, заработанной за это время валюты ($83,8 миллиарда).
В результате, на сегодняшний день, объемы потребления импортной продукции, рухнувшие в свое время вместе с ценами на нефть, восстановились до уровней начала 2010 года.
С "импортной" версией ослабления рубля согласны и некоторые эксперты, хотя и мало кто готов рассматривать ее, как превалирующую.
"Действительно, в летние месяцы можно ожидать повышенного спроса на валюту со стороны населения, - пояснил "Утру" вице-президент Золотого монетного дома Алексей Вязовский. - И это связано не только с покупками импортных товаров, но и с сезоном отпусков, когда граждане поеупают евро и доллары для поездок за рубеж".
Однако, по мнению эксперта, судьбу рубля будет решать отнюдь не растущий импорт. "Особенную опасность для рубля я вижу к концу года, когда российские госкорпорации и крупные банки должны будут выплачивать валютные кредиты в крупных размерах, - говорит Вязовский. - И вот это, действительно, может привести к ослаблению рубля в район 65 - 70 руб.за одну единицу американской валюты".
Не особо верит в "разрушительную силу" импорта и член генерального совета "Партии роста", бизнесмен и экс-депутат Госдумы Виктор Звагельский. "Естественно это один из многочисленных факторов, по которому рубль будет ослабляться, но это обычная ситуация, к тому же еще сезонная, - пояснил он "Утру". - Из-за того, что граждане будут покупать импортные товары, рубль не упадет на пять пунктов. Рублем сейчас правит не экономика, а Центральный банк, который держит его курс ровно на столько, насколько это ему надо".
По мнению Звагельского, курс рубля сегодня неоправданно высок, в чем он сходится во мнении с главой МЭР. "У нас огромные проблемы с экспортерами, - говорит эксперт. - Рублевые цены при укреплении рубля вниз не пошли, и по всем экономическим законом рубль надо бы отпускать. Но отпускать его не будут, потому что с учетом предстоящих выборов, рубль будут искусственно сдерживать, а тот будет постепенно ослабляться.
Более, того мы не знаем, как будет себя вести нефть и все разговоры, что рубль не зависит от нефти - это разговор ни о чем. Рубль привязан сегодня к нефти сильнее чем надо, а все остальное это сдерживание ЦБ".
*****
Аналитики Центробанка рассказали о вреде занижения курса рубля. ДП 15.05.2017.
Аналитики Центробанка считают, что искусственное занижение национальной валюты приведет большей частью к негативным последствиям. В частности, оно не будет стимулировать рост качества товаров и производительности труда.
Департамент исследований и прогнозирования Центробанка представил аналитическую записку, посвященную ситуации с курсом рубля.
По мнению авторов записки, попытки занижения реального валютного курса за счет операций на валютном рынке исторически часто заканчиваются неудачами с точки зрения макроэкономики.
Касаясь среднесрочных угроз занижения валютного курса, эксперты полагают, что для такой страны, как Россия, в подобной политике больше минусов, чем плюсов. Аналитики отмечают, что занижение курса положительно сказывается на трудоемких отраслях (сельское хозяйство, текстильная промышленность и другие), для которых характерна низкая производительность. При этом капиталоемкие отрасли, по мнению аналитиков, (металлургия, химия, энергетика, пищепром, машиностроение и другие) в такой ситуации напротив проигрывают за счет роста рублевых цен на импортные продукты.
"Реальный валютный курс все равно укрепляется, но под действием более высоких темпов роста цен (заработных плат - из-за конкуренции за труд со стороны неторгуемого сектора). В России такое наблюдалось в 2000-е годы, когда на фоне высоких цен на нефть Банк России проводил интервенции на валютном рынке по покупке валюты", - указано в записке.
В результате роста ликвидности реальные ставки оказались сильно отрицательными. Зарплаты росли быстрее производительности труда. В конечном счете в среднесрочной перспективе ценовая конкурентоспособность все равно снизилась и не зависела от политики Банка России, напоминают аналитики. Они отмечают, что говорят только об искусственном сдерживании роста рубля, при росте нефтяных цен "происходит равновесная корректировка валютного курса, вызывающая структурные сдвиги в экономике".