Как кризис 2022-2023 видит ЦБ РФ: мы поменяли свое видение
Не знаю, с какими мыслями (которыми они ни с кем не делятся, но лелеют их) в голове сейчас живет менеджмент ЦБ РФ, но глядя на то, как всего за 1 год наш центробанк повысил ставку более чем в 2 раза:
- и понимая, что ФРС США еще даже не начал повышать ставку (при том, что инфляция там рекордная за 40 лет), мне становится, мягко говоря, не по себе.
Наше население живет в таком дурмане (см. запись Россияне: у нас слишком много денег) плюс конкретно сейчас в целом на позитиве (из-за "окончания пандемии"), что даже примерно не понимает, что его снова ждет впереди.
А мы, поскольку нам нужно управлять своим капиталом / сбережениями, должны вдуматься еще раз в то, что происходит сегодня и трезво оценить ситуацию. Итак. Что мы видим? Еще раз:
- ЦБ РФ поднял ставку с 4,25% до 9,5% за период, пока ФРС США (то есть ключевой центробанк мира) мял булки и еще даже не двигался в этом направлении, кроме как в виде оральных интервенций в последние месяцы, ожидая, что "рассосется само";
- сегодня наш ЦБ голосом Э. Набиуллиной объявил следующее: "Мы поменяли свое видение по траектории ключевой ставки по сравнению с прошлым годом. Мы существенно поменяли наше видение ситуации и перспектив. Сейчас и прогноз инфляции выше, и мы изменили прогноз нашей ключевой ставки. На этот год мы дает прогноз ключевой ставки 9−11 процентов. Среднегодовая ставка может достигнуть двухзначных чисел."
Теперь, учитывая эти два факта, мы возвращаемся туда, куда не заглядывали 5 месяцев. В запись Основные направления ДКП на 2022 - 2024 годы. И вспоминаем сценарии, который описывал ЦБ:
Как следует из двух условий сентябрьской записи, а также из двух пунктов выше: "Базовый сценарий" ЦБ, с большой долей вероятности, "отваливается". Ситуация начала развиваться по пути красного "да" на развилке 2022 года. А это значит, что нас ждет либо сценарий "Финансовый кризис", либо сценарий "Глобальная инфляция".
То есть кризис в той или иной форме*.
Вообще, если мы еще раз вернемся к сегодняшней фразе Эльвиры Набиуллиной о двузначной ставке и посмотрим, как из акций Сбербанка [плотно выходили всю вторую половину 2021 года и даже по вчерашним ценам на отскоке к 275-280 рублям] выходят инсайдеры, то всё это мысленно возвращает нас в далекий уже декабрь 2014 года с его "особенностями" работы банков. Хронологию "как это было" в конце 2014 года можно почитать в старых записях: раз, два, три, четыре, пять и так далее, - и посмотреть на скринах того времени:
- ставки банков:
- курсы валют (внимание на спреды):
Кому лень читать старые записи, напомню, что встряли тогда многие банки (кто-то тогда и канул в Лету), но очень непросто было и крупнейшему банку страны - Сбербанку. Выносили очень хорошо. Сейчас, конечно, таких проблем с ликвидностью нет (ЦБ / Минфин наливает будь здоров, ежели что), но тогда (до лета 2014) никто тоже ничего катастрофического не видел. А потом просто толпа побежала выносить и рубли, и валюту + по телефонам полетели смс-ки о "так себе положении" главного банка страны. Самолеты с наличкой только и успевали что из Москвы вылетать. Ну, и в Москву ... только уже с валютой из США.
А то, что инсайдеры до сих пор ожидают ухудшения ситуации в Сбере, это мы видим по данным наших ботов. Я уже говорил об этом ранее неоднократно (в принципе, всю вторую половину года на раздаче стояли почти все голубые фишки нашего рынка, но в Сбербанке ситуация наихудшая). Здесь даже не важен триггер - обострение геополитического кейса, начало подъема ставок ФРС США, рецессия или вторая волна инфляции, которая придет после спада / рецессии, к которой мы приближаемся. Важно, что инсайдеры видят высокие риски.
Интересно, что если сейчас наблюдать за стаканами того же Сбера (опять же наши боты показывают), то становится очевидно, что большая часть интереса идет со стороны молодых инвесторов. Спекулянты среди профучастников, если и работают в лонг, то коротко. Вот, например, вчера в диапазоне 275-280 рублей опять встали на раздачу, роботами загоняя физиков в покупки / откуп шорта и закрывая позиции об них и открывая свой шорт / хедж. Мы этим, кстати, воспользовались снова (почему бы не проехать вместе с ребятами в очередной раз, ссылка):
Не стоит забывать, что средняя цена последней покупки молодых инвесторов около 245 рублей (до этого они покупали и по более высоким ценам на протяжении всего почти 40%-го снижения последних месяцев). Там же в очередной раз вставали в лонг спекулянты, которые не использовали вчерашнюю возможность выйти по вкусным ценам (а пришли бы на наш Курс активного управления капиталом, использовали бы). Поэтому, если эта техническая фигура:
- "оборвется" вниз (не важно, на текущем шаге или на следующем), то их снова ждут убытки, а затем и маржин-коллы.
Мы, кстати, вчера-сегодня параллельно проехались еще в ряде инструментов, в том числе и во фьючерсе на индекс РТС (ссылка):
Текущее движение вниз (за сутки от 155.000 до 146.000 пунктов) реализовалось по ряду причин. Тут и статистика по инфляции США сыграла роль, и реакция рынка США на нее, и заседание нашего ЦБ сегодня (ожидания). Но, самое главное, повторюсь, это то, что инсайдеры не верят сейчас в российский рынок. Мы не видим спроса с их стороны. А значит, и наши локальные профики будут спекулировать коротко. Заманивая молодых инвесторов в рынок всё больше и больше (см. запись Нет дна у российского инвестора), рассказывая им "о дне" и "таких цен больше не будет" и раздавая им на отскоках снова и снова.
Больше всего, конечно, жаль сегодня "вчерашних" держателей ОФЗ. Всего год-полтора назад весь проф-рынок кричал "надо брать ОФЗ, ставки движутся к нулевым", "это как депозит, только на пункт выгоднее" ("лучше, чем в банк под 3%"), через полгода тоже самое, но с добавлением "еще и на падении доходности заработаете". Еще через полгода то же самое, но только с большей уверенностью в голосе.
Мы все знаем этих публичных зазывал (которые желали лишь заработать на комиссе и поддержать собственные портфели ОФЗ). Засадили огромное количество людей в актив, который в текущих и надвигающихся условиях ( <-- со слов самого ЦБ), по сути, перестал быть "российским безриском", к текущему моменту принеся убыток тем, кто захочет из него выйти, и потери (и значительные потери с учетом инфляции) в реальной валюте уже сейчас / даже не выходя из него. Но реклама была хорошая, многие даже публично спор предлагали на то, что ОФЗ чуть ли не 20-25% годовых принесут к концу 2021 года. Видим, сколько принесли, да?
А, ведь, многие поверили, застряв. Как там ваши ОФЗ с 4,5-5,5% годовых доходностью?
Напоминаю, это еще не конец. Судя по сегодняшним обещаниям главы нашего ЦБ (ставка до 11%). Кстати, точно до 11%?
Ну, и, конечно, не стоит забывать, что рынок США еще не падал. Тут сценарии возможны самые разные. Но от коррекции мы никуда не денемся. Вниз, восстановление ... равновесие к выборам, и потом 2023 - отрыв. По заветам нашего ЦБ.
Не забывайте перечитывать старые записи сайта. Все сценарии, условия их реализации и конкретные прогнозы я уже описал. Нужно просто почитать.
* - кстати, форму будущего (начавшегося) кризиса я вижу в виде реализации обоих сценариев, из описанных ЦБ. Просто они будут развиваться друг за другом. Я говорил об этом и год назад, и почти два года назад. Поэтому и "кричал" о том, что нужно делать (ссылка), как готовиться. Ну, и напомню тем, кто ленится читать старые записи, как будет выглядеть кризис в нашем сценарии: первая волна инфляции (мы ее видим сейчас), уход на "падение экономики", вторая более сильная волна инфляции. Подробнее (со сроками) можете прочитать в предыдущих записях (поиск по сайту и теги в помощь).
... продолжение / оригинал записи Вы можете прочитать на самом полезном и практическом сайте по экономической тематике - по ссылке https://ecworld.fund/kak-krizis-2022-2023-vidit-tsb-rf-my-pomenyali-svoe-videnie/
_
Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта ECWORLD.FUND по ссылке.
Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте - заходите и нажимайте внизу канала кнопку JOIN.