25 самых успешных управляющих хедж-фондами заработали $21,1 млрд
25 самых успешных управляющих хедж-фондами заработали $21,1 млрд
В рейтинге Alpha Magazine первые места заняли финансисты, сделавшие ставку на восстановление непопулярных у инвесторов секторов
Читать целиком
Индекс S&P 500 вырос в 2013 г. почти на 30%, но это не означает, что прошедший год был очень удачным для управляющих хедж-фондами. Наоборот, их заработки оказались не столь высоки, как в прошлые годы. Это объясняется, в частности, тем, что индекс влекли вверх, прежде всего, акции «горячих» на тот момент секторов - интернета, технологий, медиа, фармацевтики, т .е. как раз тот тип бумаг, которые многие хедж-фонды любят продавать вкороткую, поскольку их завышенные котировки зачастую не отражают фундаментальной стоимости компаний, пишет журнал Alpha Magazine, опубликовавший ежегодный список 25 управляющих хедж-фондами, которые заработали наибольшие средства по итогам прошлого года.
В результате многие фонды, открывающие и длинные, и короткие позиции, заработали десятки процентов по первым и потеряли немало по вторым, показав в итоге результат хуже рынка. По данным Hedge Fund Research, средний доход хедж-фондов составил в 2013 г. 9%. Однако наиболее успешные управляющие показали более значимые результаты, в том числе и по сравнению со своими собственными достижениями годом ранее: 25 фигурантов списка Alpha Magazine заработали в общей сложности $21,1 млрд - на 50% больше, чем в 2012 г.
Хедж-фонды традиционно берут с инвесторов 2% от стоимости чистых активов за управление и еще 20% - от прибыли (комиссия за успех). Поэтому крупные фонды только за счет комиссии за управление способны заработать неплохие деньги. Alpha Magazine делает свои расчеты на основании комиссионных и доли руководителя в управляющей компании (т. е. сколько он получит от этих комиссий).
Однако Дэвид Теппер, основатель Appaloosa Management, второй год подряд (и третий раз за последние пять лет) возглавляет список самых удачливых управляющих благодаря не столько комиссионным, сколько своему умению правильно просчитывать, когда находящиеся в упадке сектора, на которые мало кто из инвесторов обращает внимание, начнут выходить из кризиса. В прошлом году он сделал ставку на акции непопулярных на рынке авиакомпаний - American Airlines, Delta Air Lines, United Continental. Также он закрыл, хорошо заработав на предшествующем росте, позиции по акциям финансовых компаний и производителей автокомпонентов, а также по облигациям, обеспеченным активами. Доход двух его основных фондов составил около 42%, в результате Теппер заработал $3,5 млрд.
Заработать за счет ставок на целые сектора смог и Джон Полсон. Он правильно идентифицировал консолидирующиеся отрасли, включая телекоммуникационную, фармацевтическую и биотехнологическую. В частности, его Paulson & Co. получила трехзначный доход на инвестициях в T-Mobile US и Leap Wireless, пишет Alpha Magazine, а Recovery Fund вырос на 63% благодаря сделанной еще несколько лет назад ставке на восстановление акций финансовых компаний. Полсон заработал $2,4 млрд и занял 3-е место.
Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/finance/news/26230051/25-samyh-uspeshnyh-upravlyayuschih-hedzh-fondami-zarabotali#ixzz31276g2Ed