Отклячив Баффетта.
На сайте http://www.buffett.ru обнаружил интересную страничку. Мания величия создателей не могла ускользнуть от моего проницательного взора, я такие вещи за версту чую.
На этой страничке составлен рейтинг акций, который предположительно составил бы Баффетт относительно смысла приобретения акций российских компаний. Рейтинг составлен, отвечая на предположительно те вопросы, которые были бы заданы Уорреном. Не написано, для каких акций составлялся рейтинг, но судя по тому, как составлен вопросник для него - то имеются в виду все виды бумаг компаний, раз вопросник фундаментальный. Что означают вопросы можно прочитать в наивном описании тут.
В итоге получилась чушь несусветная.
На одном из первых мест находится РБК, Магнит вообще на первом месте. Где-то в первых рядах и Севесталь-авто. Тут даже комментировать нечего. Все и так понятно. А на последних местах находятся акции телекомов, о которых даже в своем эссе Баффетт упоминает, как о наиболее устойчивом в кризис бизнесе. И какие телекомы вы бы думали? Уралсвязьинформ и Ростелеком. М-да...слабенькие компании то, ни в коем случае их не покупайте. :) Остальные телекомы также находятся в нижней части списка-рейтинга, и это компании, доля распределяемой прибыли которых известна, а генерируемые денежные потоки очень стабильны. Кроме того, в последней четверке находятся Сургутнефтегаз и Газпромнефть. Само по себе это уже смешно. Но пойдем чуть дальше, на этом примере и остановимся, сверяясь с тем, что написано в эссе.
В данный момент привилегированные акции Сурпреф торгуются в боковике, на уровне 9 рублей за акцию. При дивидендной доходности по результатам 2008 года без вычета налогов 14,4 %, либо ~13% после вычета. Баффетт неоднократно признавался, что его инвестиции часто строятся на фиксированной доходности привилегированных акций и доходность в 9% по-прежнему привекательна для его корпорации, напомню, что его налоги значительно выше, чем налоги частных инвесторов в России. Естественно я делаю допуски, не учитывая различные темпы инфляции, а также колебания курсов валют, для данного примера это не важно.
Учитывая, что Сургутнефтегаз придерживается консервативной финансовой политики и является лидером в геологоразведке и новых технологиях в своей отрасли, можно ожидать, что снижения разведанных запасов в обозримом будущем не произойдет, и денежные потоки останутся стабильными. Можно даже ожидать, что дивидендная доходность в ближайшие годы вырастет ну допустим до 2х рублей на акцию после вычета налогов, тогда доходность составит 22%, что приближает нас к средней доходности великого инвестора в 23%. Учтем также недооцененность привилегированных акций Сургутнефтегаза примерно в два с половиной раза, крупные запасы наличности на счетах компании, и ее абсолютную устойчивость. Эти факторы могут быть индикатором возможностей для роста котировок.
Итак, если верить тому, что пишет Баффетт и предположить, что он не претерпел значительных трансформаций личности, а также если бы он не имел предубеждения против вложений в российские бумаги (от которого он, кстати сказать, потихоньку избавляется, я уже о этом писал), то с большой долей вероятности можно сказать, что эти префы моментально заняли бы заслуженное место в его портфеле даже по текущей цене.
К чему все это написано. К тому, что создание такой визитной карточки для сайта, пусть и с одноименным названием - мутное дело. Методика определения коэффициентов (ответов на вопросы) не определена, видимо взята из головы, попросту придумана. На самом деле эта фишка с оценкой акций абсолютно нелепа и выглядит как профанация на фоне неплохого тематического портала, который люди посещают, привлеченные названием, чтобы читать интересные статьи влиятельном инвесторе и не только, а в итоге натыкаются на ЭТО.
На этой страничке составлен рейтинг акций, который предположительно составил бы Баффетт относительно смысла приобретения акций российских компаний. Рейтинг составлен, отвечая на предположительно те вопросы, которые были бы заданы Уорреном. Не написано, для каких акций составлялся рейтинг, но судя по тому, как составлен вопросник для него - то имеются в виду все виды бумаг компаний, раз вопросник фундаментальный. Что означают вопросы можно прочитать в наивном описании тут.
В итоге получилась чушь несусветная.
На одном из первых мест находится РБК, Магнит вообще на первом месте. Где-то в первых рядах и Севесталь-авто. Тут даже комментировать нечего. Все и так понятно. А на последних местах находятся акции телекомов, о которых даже в своем эссе Баффетт упоминает, как о наиболее устойчивом в кризис бизнесе. И какие телекомы вы бы думали? Уралсвязьинформ и Ростелеком. М-да...слабенькие компании то, ни в коем случае их не покупайте. :) Остальные телекомы также находятся в нижней части списка-рейтинга, и это компании, доля распределяемой прибыли которых известна, а генерируемые денежные потоки очень стабильны. Кроме того, в последней четверке находятся Сургутнефтегаз и Газпромнефть. Само по себе это уже смешно. Но пойдем чуть дальше, на этом примере и остановимся, сверяясь с тем, что написано в эссе.
В данный момент привилегированные акции Сурпреф торгуются в боковике, на уровне 9 рублей за акцию. При дивидендной доходности по результатам 2008 года без вычета налогов 14,4 %, либо ~13% после вычета. Баффетт неоднократно признавался, что его инвестиции часто строятся на фиксированной доходности привилегированных акций и доходность в 9% по-прежнему привекательна для его корпорации, напомню, что его налоги значительно выше, чем налоги частных инвесторов в России. Естественно я делаю допуски, не учитывая различные темпы инфляции, а также колебания курсов валют, для данного примера это не важно.
Учитывая, что Сургутнефтегаз придерживается консервативной финансовой политики и является лидером в геологоразведке и новых технологиях в своей отрасли, можно ожидать, что снижения разведанных запасов в обозримом будущем не произойдет, и денежные потоки останутся стабильными. Можно даже ожидать, что дивидендная доходность в ближайшие годы вырастет ну допустим до 2х рублей на акцию после вычета налогов, тогда доходность составит 22%, что приближает нас к средней доходности великого инвестора в 23%. Учтем также недооцененность привилегированных акций Сургутнефтегаза примерно в два с половиной раза, крупные запасы наличности на счетах компании, и ее абсолютную устойчивость. Эти факторы могут быть индикатором возможностей для роста котировок.
Итак, если верить тому, что пишет Баффетт и предположить, что он не претерпел значительных трансформаций личности, а также если бы он не имел предубеждения против вложений в российские бумаги (от которого он, кстати сказать, потихоньку избавляется, я уже о этом писал), то с большой долей вероятности можно сказать, что эти префы моментально заняли бы заслуженное место в его портфеле даже по текущей цене.
К чему все это написано. К тому, что создание такой визитной карточки для сайта, пусть и с одноименным названием - мутное дело. Методика определения коэффициентов (ответов на вопросы) не определена, видимо взята из головы, попросту придумана. На самом деле эта фишка с оценкой акций абсолютно нелепа и выглядит как профанация на фоне неплохого тематического портала, который люди посещают, привлеченные названием, чтобы читать интересные статьи влиятельном инвесторе и не только, а в итоге натыкаются на ЭТО.