Новые виды ПИФов: хедж-фонды

[dokmur]

Felix, qui potuit rerum cognoscere causas - Cчастлив тот, кто мог познать причины вещей
Вергилий

Недавно ФСФР России зарегистрировала первый в России хедж-фонд, созданный управляющей компанией «Альфа-Капитал». Фонд является закрытым фондом, относится к категории хедж-фондов и называется ЗПИФ «Фонд частных инвестиций». Фонд расчитан на квалифицированных инвесторов и соответствует новым требованиям регулятора к составу и структуре активов. Любопытно взглянуть чуть подробнее на сам фонд и индустрию хедж-фондов в целом.

Индустрия хедж-фондов по итогам первого полугодия.
Швейцарский банк Credit Suisse выделяет следующие основные моменты в развитии индустрии хедж-фондов:

1. В первом полугодии индекс Credit Suisse Tremont Hedge Fund Index показал положительную доходность в пяти из шести месяцев.
2. Хедж-фонды показали лучшую доходность, чем акции и облигации, с меньшей волатильностью (см. таблицу ниже).
3. Среди инвесторов, у которых появился аппетит к риску, наибольшей популярностью пользовались фонды со стратегиями: Convertible Arbitrage, Emerging Markets и Global Macro.
4. 80% всех хежд-фондов завершили второй квартал в положительной территории.
5. Во втором квартале объем активов в управлении хедж-фондов снизился на 18 млрд. US$. CS оценивает активы под управлением хедж-фондов на 30 июня в объеме 1,3 триллионов US$. На начало 2009 года этот объем оценивался в 1,5 триллиона US$.
6. На 30 июня 9,6% фондов классифицируются как “дефектные” (impaired), что значит либо прекращение погашения (suspended redemption), либо ограничения в периоды погашения (imposed gate provisions), либо отделение неликвидных активов (sidepocketed assets), на доходы от которых могут расчитывать лишь существующие (не вновь приходящие) инвесторы в фонде. Это ниже 11,6% оцениваемых на конец 2008 года.
7. На рынке хедж-фондов прослеживаются три основные тенденции: усиление госрегулирования отрасли, требование большой прозрачности со стороны инвесторов и развитие вторичного рынка для хедж-фондов.
8. Спустя 6 месяцев после минимумов отрасли и рынка в целом хедж-фонды демонстрируют лучшую доходность, чем в предыдущие периоды восстановления рынков после Азиатского кризиса 1997 года и Краха высокотехнологических компаний в 2000 году. Исторически восстановление хедж-фондов после этих крахов занимало в среднем 13 месяцев.

Подробнее здесь.