Окрестности монастыря Молдовица еще с начала XIV столетия населяли монахи-отшельники. Основание обители относится к первой половине XV века. Из-за оползней монастырь был разрушен и восстановлен на новом месте в 1532 году господарем Петром Рарешем. Тогда же была сооружена монастырская церковь Благовещения, которую в 1537 году расписал мастер Тома из Сучавы.
Монастырь окружает каменная стена высотой 5 м и толщиной 1,2 м с двумя круглыми башнями по углам и четырехугольной надвратной башней. За пределами стен располагаются два корпуса келий и «расписная церковь», которая принадлежит к числу наиболее значимых историко-культурных памятников Румынии. Ее стены покрыты хорошо сохранившимися живописными композициями, издалека напоминающими страницы открытой книги. В росписях Молдовицы преобладает желтый солнечный цвет.
На фресках в апсиде изображена процессия святых, поклоняющихся Богоматери с младенцем. Ниже изображен пасхальный агнец, напоминающий об искупительной жертве Христа. На южной стене - большие многофигурные композиции «Родословие Иисуса» и «Штурм Константинополя». Кое-где на поверхности фресок видны процарапанные надписи, сделанные австрийскими солдатами в XVIII столетии.
В крипте церкви Благовещения строители устроили «тайницу» - маленькую потайную каморку, где во время опасности укрывалась казна монастыря , священнические облачения и утварь. Высокими художественными достоинствами отличается иконостас, в резьбе которого преобладают растительные мотивы и изображения птиц. В интерьере храма сохранились портреты основателей монастыря и членов их семей, имеющие ярко выраженные индивидуальные черты.