Еврозона 2010 - Россия 1998
Эту аналогию проводит Эндрю Крамер в Нью Йорк Таймс
исходно:
Валютный коридор у рубля - пребывание Греции в зоне евро
воздействие:
резкое падение цен на нефть - нарастание и так высокого дефицита бюджета с связи с кризисом
Меры:
22 млрдн кредит МВФ - почти триллионный пакет мер Евросоюза и МВФ
Результат:
Валютный коридор отменен. Курс рубля падает в разы. По долгам объявлен дефолт. Часть инвесторов успевает избавится от гособлигаций, конвертировать рубли в валюту в краткий период между оказанием помощи и дефолтом. Соответственно часть убытков оказалась переложена на российского налогоплательщика.
Нью Йорк Таймс задается вопросом не может ли итоговый результат оказаться таким же и в еврозоне.
- - - - - - - -
Судя по всему сейчас немалое число крупных институциональных инвесторов действительно пользуется коньюнктурой, чтобы уменьшить вложения в долги стран PIIGS.
Хотя разумеется есть ключевое отличие. ЦБ РФ доллары напечатать не мог при всем желании. А ЕЦБ уже сделал первые шаги по скользкой дорожке монетизации госдолга. Если он пойдет по ней дальше, то опасность дефолтов в евро может отпасть вместе с самим евро. :-)
Upd. Формулировка моя, как правильно указал ниже vvagr, может ввести в заблуждение. Невозможность для ЦБ РФ "печатать доллары" технически не мешала монетизировать госдолг (купить номинированные в рублях ГКО), уронив этим рубль. Проблема возникала бы действительно на следующем этапе, когда ЦБ не мог бы помочь выжить банкам с их валютными обязательствами.
исходно:
Валютный коридор у рубля - пребывание Греции в зоне евро
воздействие:
резкое падение цен на нефть - нарастание и так высокого дефицита бюджета с связи с кризисом
Меры:
22 млрдн кредит МВФ - почти триллионный пакет мер Евросоюза и МВФ
Результат:
Валютный коридор отменен. Курс рубля падает в разы. По долгам объявлен дефолт. Часть инвесторов успевает избавится от гособлигаций, конвертировать рубли в валюту в краткий период между оказанием помощи и дефолтом. Соответственно часть убытков оказалась переложена на российского налогоплательщика.
Нью Йорк Таймс задается вопросом не может ли итоговый результат оказаться таким же и в еврозоне.
- - - - - - - -
Судя по всему сейчас немалое число крупных институциональных инвесторов действительно пользуется коньюнктурой, чтобы уменьшить вложения в долги стран PIIGS.
Хотя разумеется есть ключевое отличие. ЦБ РФ доллары напечатать не мог при всем желании. А ЕЦБ уже сделал первые шаги по скользкой дорожке монетизации госдолга. Если он пойдет по ней дальше, то опасность дефолтов в евро может отпасть вместе с самим евро. :-)
Upd. Формулировка моя, как правильно указал ниже vvagr, может ввести в заблуждение. Невозможность для ЦБ РФ "печатать доллары" технически не мешала монетизировать госдолг (купить номинированные в рублях ГКО), уронив этим рубль. Проблема возникала бы действительно на следующем этапе, когда ЦБ не мог бы помочь выжить банкам с их валютными обязательствами.