Wall Street Journal: Россия ставит Запад в замешательство, возвращая свои нефтяные богатства
Москва получает больше доходов, чем когда-либо, благодаря новым покупателям, новым трейдерам и, казалось бы, ненасытному мировому спросу на нефть
Резервуары для хранения нефти на РН-Туапсинский НПЗ в 2020 году, принадлежащие НК «Роснефть», в Туапсе, Россия. Андрей Рудаков/Bloomberg News
Россия выкачивает на мировой рынок почти столько же нефти, сколько и до вторжения в Украину. С ростом цен на нефть Москва также зарабатывает больше денег.
Спрос со стороны некоторых крупнейших экономик мира дал президенту России Владимиру Путину преимущество в энергетической битве, которая омрачает войну на Украине, и поставил в тупик попытки Запада нанести вред российской экономике санкциями.
Продажи растут на российском экспортном рынке, крупнейшем в мире по сырому и очищенному топливу. А новые торговые соглашения дали г-ну Путину прикрытие для использования экспорта природного газа в качестве экономического оружия против европейских союзников Украины. Перед войной Россия поставляла в Европу 40% своего газа. С тех пор он перекрыл потоки газа через трубопровод Nord Stream в Германию и другие трубопроводы, что привело к росту цен и оказанию давления на европейские домохозяйства и предприятия.
Доходы от нефти более чем компенсируют разницу. «Россия купается в деньгах, - сказала Элина Рыбакова , заместитель главного экономиста Института международных финансов. По ее словам, Москва заработала 97 миллиардов долларов на продаже нефти и газа в июле этого года, из них около 74 миллиардов долларов на нефти.
По данным Международного энергетического агентства, в июле страна экспортировала 7,4 млн баррелей нефти и таких продуктов, как дизельное топливо и бензин, что всего на 600 000 баррелей в день меньше, чем с начала года.
Поток российской нефти
Хотя многие европейские страны и США сократили импорт российской нефти, страны Азии и Ближнего Востока покупают больше, что помогло России сохранить уровень экспорта нефти.
Российские поставки сырой нефти и нефтепродуктов
Даже с учетом сокращения экспорта нефти в этом году Россия заработала в среднем 20 миллиардов долларов ежемесячных продаж по сравнению со среднемесячным показателем в 14,6 миллиардов долларов в 2021 году, когда экономика восстанавливалась после пандемического краха. Поставки в августе снова выросли, свидетельствуют данные компании Vortexa, занимающейся отслеживанием судов.
Устойчивость российского нефтяного рынка вызвала неоднозначную реакцию в Вашингтоне, который преследует две противоречащие друг другу цели: снижение инфляции за счет увеличения мировых запасов нефти и сохранение экономического давления на г-на Путина.
Цены на нефть, подскочившие выше 130 долларов за баррель в первые недели войны, в последние недели установились на отметке около 100 долларов. Хотя это все еще выше, чем год назад, отступление привело к снижению цен на заправочных станциях в США и Европе.
По словам нефтетрейдеров, бывших руководителей российской промышленности и судоходных компаний, продажа энергоносителей в России процветала благодаря поиску новых покупателей, новых способов оплаты, новых трейдеров и новых способов финансирования экспорта.
«Пришло осознание того, что миру нужна нефть, и никто не осмелится ввести эмбарго на 7,5 млн баррелей в день российской нефти и нефтепродуктов», - сказал Сергей Вакуленко , аналитик и бывший руководитель российской энергетики.
После того, как покупатели в США, Европейском союзе и их тихоокеанских союзниках сократили импорт российской нефти, большая ее часть досталась странам Азии, которые отказались принимать чью-либо сторону в конфликте.
Неожиданным рынком стал Ближний Восток. Экспорт российского мазута, слабоочищенной версии сырой нефти, теперь идет в Саудовскую Аравию и Объединенные Арабские Эмираты, часто по пути останавливаясь в Египте.
Российская нефть либо сжигается на саудовских электростанциях, либо экспортируется из Фуджейры, порта ОАЭ и горячей точки для смешивания российской и иранской нефти, чтобы скрыть их происхождение. Это нефть, которая перед войной отгружалась на нефтеперерабатывающие заводы США.
Российский импорт, купленный со скидкой, позволяет государственному гиганту Saudi Arabia Oil Co. экспортировать свою нефть по рыночным ценам. «Саудовцы рады забрать свою нефть и продать ее, а не сжигать», - сказала Кэрол Нахле , исполнительный директор консалтинговой фирмы Crystol Energy.
Соглашение увеличивает предложение на мировом рынке нефти, помогая сдерживать цены. «Это беспроигрышная ситуация для россиян и даже, я бы сказала, для европейцев и США», - сказала г-жа Нахле.
Это также укрепляет связи России с Ближним Востоком, где г-н Путин извлекает выгоду из трений между саудовцами и администрацией Байдена. Эр-Рияд, объединившийся с Москвой в картель, известный как ОПЕК+, противостоит давлению США, требующему увеличения объемов добычи нефти. Это поддержало цены, помогая России в те месяцы, когда ее нефть продавалась со значительным дисконтом.
Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бин Салман заявил на прошлой неделе, что ОПЕК может сократить добычу нефти, сопротивляясь давлению США с целью открыть краны и вместо этого поддерживая Москву.
Свободная маркировка
В большинстве случаев покупать и продавать российскую нефть можно законно. США и ЕС разработали санкции в отношении финансовой системы, которые позволяют осуществлять платежи за нефть в страны, не подпадающие под санкции, а также предотвращают дальнейший рост цен на энергоносители.
Многие западные учреждения, в том числе банки и торговые дома, вышли за рамки требований закона и заявили, что сократят или прекратят любые сделки, касающиеся российской нефти. Это привело к тому, что более мелкие трейдеры содействовали российскому экспорту, когда такие фирмы, как Glencore PLC и Gunvor, прекратили работу с нефтью, произведенной российской государственной нефтяной компанией «Роснефть».
По словам трейдеров и руководителей отрасли, эти более мелкие игроки перевели персонал в Дубай и Сингапур, чтобы обойти кратковременные санкции ЕС в отношении сделок с «Роснефтью».
Чтобы скрыть свои обходные пути в торговле нефтью, Москва прекратила ежемесячные обновления данных о добыче нефти и других данных, что затруднило оценку активности. По словам трейдеров, зачастую в документации российского порта больше не указывается, куда направляется российская нефть и кто ее отгружает.
Грузовое судно пришвартовано в порту Фуджейра, Объединенные Арабские Эмираты, 2019 . Фото: КАРИМ САХИБ/АГЕНТСТВО ФРАНС-ПРЕСС/Getty Images
Перестройка нефтяного рынка стабилизировала российскую энергетическую отрасль после того, как в начале войны возник страх перед санкциями. Западные покупатели и европейские кредиторы, которые финансируют товарные рынки, вытеснили Россию. Ранее в этом году трейдеры прогнозировали, что ежедневный российский экспорт сократится на целых 3 миллиона баррелей.
Китай, Турция и страны Ближнего Востока быстро увеличили свои закупки, воспользовавшись сниженными ценами и открыв новые выгодные торговые пути для российской нефти. Некоторые перерабатывают российскую нефть и получают прибыль, экспортируя ее на Запад в виде бензина и дизельного топлива.
Индия в настоящее время является лучшим покупателем России. Тамошние компании по распоряжению правительства в течение нескольких недель после вторжения на Украину перешли от почти нулевого импорта российской нефти к почти миллиону баррелей в день.
В последнее время импорт сократился из-за ремонтных работ на нефтеперерабатывающих заводах, сказал руководитель государственной Indian Oil Corp., но компания подписала контракт с «Роснефтью», чтобы зафиксировать поставки до 2028 года.
«Российская нефть найдет новый путь в Индию, Китай и на другие рынки», - сказал Евгений Грибов , который в марте ушел с поста исполнительного директора ПАО «Лукойл», второго по величине производителя нефти в России. «И даже проданного со скидкой этого более чем достаточно, чтобы продолжать разжигать войну».
Теневая война
В долгосрочной перспективе России будет сложно оставаться ведущим поставщиком нефти, считают аналитики, а также нынешние и бывшие руководители энергетических компаний. Существуют физические пределы того, сколько российской нефти могут принимать нефтеперерабатывающие заводы в Индии и Китае. А по мере старения российского оборудования и утраты доступа к западному программному обеспечению санкции, запрещающие импорт технологий, омрачают будущие энергетические перспективы.
Зима проверит решимость Москвы и ее противников. 5 декабря ЕС должен поэтапно ввести эмбарго на российскую нефть и потенциально карательный запрет на страхование и финансирование российских нефтяных грузов. В случае принудительного применения, в чем сомневаются некоторые трейдеры и аналитики, эти меры значительно усилят усилия, направленные на то, чтобы подорвать российскую экономику.
США и их союзники в значительной степени избавились от таких ограничений, чтобы избежать повышения цен на энергоносители.
Аркадий Геворкян , аналитик Citigroup , сказал, что Россия может столкнуться с трудностями при поиске новых покупателей примерно на 1,25 млн баррелей сырой нефти и топлива, экспортируемых в настоящее время в Европу каждый день. Ливия Галларати из Energy Aspects заявила, что к марту следующего года ежедневная добыча нефти и связанного с ней топлива в России, известного как конденсат, может сократиться примерно на 2 миллиона баррелей.
АЗС «Роснефть» работает рядом со зданием «Газпрома» в Москве. Окна здания были освещены в форме буквы Z в мае, что свидетельствует о поддержке российских сил на Украине. Фото: Юрий Кочетков/EPA/Shutterstock
ЗС «Роснефть» работает рядом со зданием «Газпрома» в Москве. Окна здания были освещены в форме буквы Z в мае, что свидетельствует о поддержке российских сил на Украине. Фото: Юрий Кочетков/EPA/Shutterstock
Вашингтон пытается уговорить Брюссель ввести ограничения, которые ограничивали бы доходы России от нефти, не повышая при этом цены. США хотят, чтобы ЕС запретил страховать грузы только в том случае, если они не соответствуют ценовому потолку за баррель. Цель состоит в том, чтобы уменьшить военную казну г-на Путина, удерживая цены от новых максимумов.
«Мы не хотим, чтобы Биг-Маки продавались в Москве, - сказал высокопоставленный чиновник Минфина. «Мы хотим, чтобы через Балтику текла дешевая нефть».
Некоторые трейдеры и аналитики настроены скептически, и с тех пор, как в июне министерство финансов предложило идею предельной цены, прогресс был незначительным.
Принятие предложенных ЕС ограничений показало бы готовность континента нести экономическую боль от имени Украины. Многие полагают, что в ответ Москва сократит до нуля поставки природного газа в Европу, которые в последнее время обеспечивают около 20% пропускной способности газопровода «Северный поток».
«Владимир Путин поставил на стол гарантированное взаимное уничтожение», - сказала Хелима Крофт , глава отдела сырьевой стратегии RBC Capital Markets.
Авторы: Джо Уоллес и Анна Хиртенштейн