Правда, что госдолг России составляет 15% ВВП? Нет, он превышает 95% ВВП !
#госдолг #долг #госкомпании #госкорпорации #советские вклады в Сбербанке #долг органов госвласти #ВВП #вкладчики
Правда ли, что в конце 2019 г. госдолг России составлял 15% ВВП? Нет, он превышал 95% ВВП.
Напомню, что объём ВВП в 2019 г. составил 109 трлн руб. https://tass.ru/ekonomika/7672867
В прессе можно найти утверждение, что госдолг РФ в конце 2019 г. составлял 15% ВВП. (см. https://tass.ru/ekonomika/9192043 и https://www.rbc.ru/economics/10/09/2019/5d7222999a7947687c1da435 ) Это утверждение не соответствует действительности, поскольку в нём учитываются только долги федеральной власти и субъектов федерации. Однако существуют и другие государственные долги, которые надо учитывать при подсчёте госдолга РФ.
I. Структура экономики РФ кардинально отличается от структуры экономики развитых капстран, поэтому госдолг РФ нельзя считать так же, как обычно считается госдолг этих капстран. Основу госдолга в развитых капстранах составляет долг органов власти, тогда как долг госкомпаний в этих странах пренебрежимо мал по сравнению с долгами органов власти, поэтому при подсчете госдолга долг госкомпаний там можно не учитывать. Это вызвано тем, что в развитых капстранах основу экономики составляют частные компании, а доля госсектора в экономике ничтожна. Например, доля госсектора в экономике Великобритании не превышает 3%, а во Франции она не превышает 3,7% (см. http://bujet.ru/article/377053.php ). По этой причине и долги, генерируемые госкомпаниями, пренебрежимо малы.
Экономику РФ можно охарактеризовать как госкапитализм, т.к. по оценке ФАС в РФ в 2018 г. более 60-70% экономики составлял госсектор (см. https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2019/04/30/800603-goskapitalizm-v-rossii-vishel-na-novii-uroven ), т.е. госкорпорации и госкомпании.
Под госкомпанией понимается компания, которая контролируется государством прямо или косвенно, т.е. в этой компании государству (включая субъекты федерации) прямо или косвенно принадлежит более 50% голосующих акций. Примеры госкомпаний и госкорпораций: ВЭБ, Ростех, Росатом, Русгидро, Роснано, РЖД, Аэрофлот, Алроса, Газпром, Роснефть, Газпромнефть, Транснефть, ФСК, Ростелеком, Сбербанк, ВТБ, РСХБ, ПСБ, Газпромбанк, всевозможные ФГУПы и т.д.
В качестве примера госкомпаний, принадлежащих субъекту федерации, можно назвать Мосгортранс и Московский метрополитен имени Кагановича Лазаря Моисеича (молодёжь уже и не знает!).
Поскольку госсектор в РФ занимает очень большую долю экономики, то при подсчете госдолга пренебречь долгами госсектора уже нельзя, их надо учитывать. Дело в том, что в случае банкротства госкомпании, государство, как контролирующий акционер, будет вынуждено заплатить по долгам. По этой причине долги госкомпаний по надёжности (по рейтингам) оцениваются почти так же, как долги органов госвласти. Обычно до банкротства госкомпаний дело не доходит, т.к. эти компании постоянно подпитываются из бюджета при ухудшении их финансового состояния.
Например, в 2021-2023 гг. госкорпорации ВЭБ выдадут 230 млрд руб из бюджета для компенсации убытков, несмотря на экономический кризис. https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10928468
Летом 2019 г. вице-премьер Юрий Борисов предложил списать долги госкомпаниям ВПК на 700 млрд руб, на том основании, что этим госкомпаниям трудно обслуживать свои долги, и "тело кредита всё равно никогда не будет погашено". https://www.banki.ru/news/bankpress/?id=10900770 Кредиты предприятиям ВПК были переведены в госбанк ПСБ (=Промсвязьбанк) и, видимо, будут погашены за счет ср-в бюджета. Т.о. существуют долги госкомпаний, которые периодически гасятся за счет ср-в бюджета (т.е. они гасятся государством), но при подсчёте госдолга они почему-то не учитываются. Где логика? Конечно, долги госкомпаний и госкорпораций надо учитывать при расчете госдолга РФ, поскольку в конечном счете по этим долгам отвечает государство.
Сделаем оценку госдолга РФ с учетом долгов госкомпаний и госкорпораций, предполагая, что их доля в экономике составляет 60%, поэтому и долю их долгов во внутренних и внешних долгах корпоративного сектора РФ можно оценить в 60%. И это ещё будет консервативная оценка, т.к., например, по оценке ЦБ после перехода в 2018 г. банков «ФК Открытие», Бинбанка и Промсвязьбанка под контроль ФКБС (=Фонда консолидации банковского сектора) доля госбанков в активах банковского сектора возросла с 59,2% в начале 2017 г. до 66,2% (см. https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2019/04/30/800603-goskapitalizm-v-rossii-vishel-na-novii-uroven ). Т.о., доля гос-ва в банковском секторе превышает 66%, а мы будем считать, что доля госсектора в экономике в среднем составляет только 60%, чтобы не пугать народ.
Долг органов власти при подсчетах тоже, конечно, будем учитывать.
Итак, считаем госдолг на конец 2019 г.:
1) Долг субъектов федерации составил 2 трлн руб или примерно 1,8% ВВП.
https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/subdbt/2019/
2) Внутренний федеральный госдолг РФ на 1 дек 2019 составил 11 трлн руб или 10,1% ВВП. https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=93479-tablitsy_yezhemesyachnykh_znachenii_obema_gosudarstvennogo_vnutrennego_dolga_rossiiskoi_federatsii
3) Внешний федеральный госдолг в декабре 2019 г. составил $54 млрд: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/external/structure/?id_38=69444-gosudarstvennyi_vneshnii_dolg_rossiiskoi_federatsii_2011-2020_gg. или 3,5 трлн руб или 3,2% ВВП.
4) Объём внешнего долга РФ составил в конце 2019 г. $480 млрд или 30 трлн руб или 28% ВВП http://old.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/ext-debt/ Вычитая из общего внешнего долга внешний федеральный госдолг в $54 млрд, получаем, что корпоративный внешний долг составлял $426 млрд или 27 трлн руб на 1 декабря 2019 г. Следовательно, внешний долг госкомпаний на декабрь 2019 г. можно консервативно оценить как 27*0.6=16.2 трлн руб или 15% ВВП.
5) В начале 2020 г. рынок внутренних корпоративных облигаций составил 14 трлн руб http://cbonds.ru/news/item/1188219 Следовательно, публичный внутренний долг госкомпаний в конце 2019 г. можно оценить как 14*0.6=8.4 трлн руб или 7,7% ВВП.
6) В декабре 2019 объём корпоративного внутреннего долга банкам составил 28 трлн руб http://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/sors/ Поэтому корпоративный внутрениий долг госкомпаний банкам можно оценить как 28*0.6=17 трлн руб или 15,6% ВВП.
Итого, в декабре 2019 г. долг органов госвласти составлял 1,8+10,1+3,2=15,1% ВВП. Это примерно равно значению в 15%, которое озвучивают СМИ как отношение госдолга РФ к ВВП.
Далее, оцениваем долги госкомпаний: 15+7,7+15,6=38,3% ВВП.
В сумме долги госвласти и госкомпаний по консервативной оценке составляют примерно 53,4% ВВП.
Это почти в 3,5 раза больше, той оценки, которую дают СМИ в качестве госдолга РФ без учета долгов госкомпаний.
Итак, зафиксируем, что госдолг РФ с учетом долгов госкомпаний в декабре 2019 г. составлял не менее 53,4% ВВП.
Но и это ещё не всё.
II. Необходимо учитывать госдолг перед советскими вкладчиками Сбербанка, который образовался по состоянию на 20 июня 1991 г. https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10912134 Этот долг официально признан правительством РФ согласно закону от 1995 г. и ежегодно индексируется. Тот факт, что выплаты по этому долгу постоянно откладываются с 2002 г. нисколько не умаляет значение этого долга с юридической точки зрения. https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5de571eb9a7947326258305f
На начало 2020 г. объём долга перед советскими вкладчиками Сбербанка составлял 45,4 трлн руб или 41,6% ВВП,
см. https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10912134
Таким образом, госдолг РФ на конец 2019 г. можно оценить как 95% ВВП.
И это ещё консервативная оценка!
Напоследок. В 2020 г. отношение госдолга РФ к ВВП ещё вырастет, т.к. ВВП уменьшится из-за кризиса примерно на 5%, а госдолг вырастет более чем на 3 трлн руб, т.к. именно на такую сумму минфин планирует взять сверхплановых долгов для затыкания дыры в бюджете. И это без учета роста долгов субъектов федерации и госкомпаний, которые тоже будут наращивать долг ввиду кризиса.
По самой консервативной оценке госдолг РФ в 2020 г. превысит 100% ВВП.
Напомню, что госдолг США на конец 2019 г. составлял 107% ВВП
https://take-profit.org/statistics/government-debt-to-gdp/united-states/
