про золото: Бен, Индия, Китай, реальные ставки (update)
Всем спасибо за активное обсуждение темы про золото. Действительно интересно получилось. но вот обсуждать случившееся падение постфактум, конечно, не есть камильфо.
во вчерашнем посте я лишь повторил и частично дополнил идеи, которые обозначил в феврале 2013 года. идеи реализовались. клиенты довольны. это главное.
А как вчера Бернанке развернул рынки, в том числе золото!!! :) думаю, что этого следовало ожидать. Как giovanni1313 (рекомендую его блог) в комментах к этому посту на мое предположение о том, что "рынок слишком переоценивает вероятность скорого выхода Феда из QE", высказал предположение, что "Это Бернанке недооценивает реакцию рынка на выход Феда из QE :)"
так или иначе, правы мы оба оказались. слишком сильной реакция была на прошлую речь Бена, когда 10-летки улетели на 2,75%! какое тут сворачивание, при такой слабой инфляции? вот ФРС и начал резко смягчать тон своих заявлении и Бернанке вчера поставил жирную точку :) как результат, доходности пошли вниз - золото вверх.
тут опять вопрос про реальные ставки, от которых Паша (Spydell) открещивается. я уже говорил, что можно смотреть на динамику TIPS - трежерей, защищенных от инфляции. Что вчера произошло? Вот что:
Вчера я писал про разворот кредитного цикла в США осенью 2011 года, когда золото развернулось вниз. Вот отличный график:
Вчера в комментах по Индии был вопрос. Мой ответ - вы видели реальные % ставки и инфляцию в Индии? посмотрите.
По Китаю еще вчера сказал: В 2009 г. впервые за многие годы центральные банки стали нетто-покупателями золота. Основной спрос на желтый металл сегодня обеспечивают развивающиеся рынки, что частично является следствием роста резервов в центробанках этих стран. С учетом того, что львиную долю их официальных резервов составляют активы, номинированные в долларах США и евро, диверсификация через золото выглядит вполне нормальным и логичным явлением. К примеру, только 2% валютных резервов Китая сосредоточено в золоте. Сравним это с 76% у США, 73% - Германии, 33% - ЕЦБ, 72% Италии и 71% Франции, 10% - Индии, 9% - России.
пока все.