Покупателям S&P500 1700+ посвящается
Выделил группу так называемых индикаторов рыночного сантимента. Выводы для покупателей S&P 500 с текущих уровней не очень утешительные.
1. Уровень левериджа на американском рынке, по данным NYSE, находится вблизи исторического максимума. С июня 2012 года по июнь 2013 уровень заемных средств, которые используются при торговле через брокеров, вырос на 32,3%. В апреле был зафиксирован абсолютный исторический рекорд в $384,37 млрд. В мае-июне уровень держался на отметке в $377 млрд.
2. Количество акций из индекса S&P 500, которые торгуются выше 60- и 200- дневных средних держится близко к экстремумам. Несмотря на обновление хаев по индексу, индикаторы не вышли на максимумы и разворачиваются вниз.
3. Индекс "страха" VIX прижался к годовым минимумам в августе (красная линия - инвертированный S&P 500)
3. Chief Executive Magazine проводит ежемесячный опрос топ-менеджеров (CEO) американских компаний на предмет деловых ожиданий на год вперед, на основе которого строит индекс CEO Confidence Index. Значения ранжируются от 1 до 10. Индекс не разделяет оптимизма S&P& 500.
4. State Street Investor Confidence Index измеряет уровень отношения инвесторов к риску, дает количественную меру актуальной меры риска и его изменение в инвестиционных портфелях.
Глобальный и североамериканский индексы вышли на трехлетние максимумы и готовы к развороту.
5. Fisher-Gartman Equity Subindex, измеряющий performance корзины ETF, прошедших листинг на NYSE или Nasdaq; состоит из европейских, азиатских, EM, американских фондов ETF акций (equity ETFs) и должен являться надежной оценкой состояния глобального фондового рынка.
Рисует двойную вершину.
Fisher-Gartman Risk Index включает в себя комбинацию коротких позиции по “risk off” активам и длинным позициям по “risk on” активам; значение индекса растет, когда отношение к ситуации на рынках и в целом к экономике позитивное, и наоборот.
Индекс держится в районе локальных экстремумов.
5. C конца 2012 года S&P 500 ходит вместе с USD/JPY. С июля спред между ними расширяется.
После апрельско-июльских разговоров про “Fed taper”, восстановилась корреляция между S&P 500 и спредом между 2-х и 10-летними трежериз. Там разворот наметился.
6. Ритейл всегда покупает последним, судя по данным ICI по притокам/оттокам в фонды акций (mutual equity funds). Данные предоставляются с 2007 года, что достаточно репрезентативно.
Продолжение следует...