Греция договорилась с кредиторами
Прогноз базируется на том, что проблема Греции должна быть решена, пусть и временно. По идее, решение должно быть объявлено к саммиту ЕС. Соответственно отмена этого сценария будет заключаться в провале переговоров. Однако вероятность такого сценария на данный момент низкая. Вопрос почему?
Обратите внимание на нагнетание ситуации в СМИ. СМИ пугают нас тем, что переговоры не приведут к результату. Складывается такое ощущение, что их задача одна, «покошмарить». На самом деле цель этих посланий одна, ослабить противника по переговорам. Вспомните лето прошлого года, когда в «Spiegel» появилась информация о том, что Греция выходит из зоны евро. Вроде достопочтенное издание, надо верить. Ну и где теперь Греция? Вспомните «Фукусиму». Нас так пугали, что теперь Япония ничего не сможет продавать, так как зараженные радиацией продукты не станет никто покупать. Помню, как один управляющий фондом в Европе сказал мне в 2011 году «да кому теперь нужна эта Япония». Теперь уже смешно воспринимаются те слова.
Резюме такое. Нынешняя система не стремится себя угробить, а стремится выжить, и это хотят все участники переговорного процесса.
Портфель. В соответствии с планом, буду постепенно заходить в лонг (как обычно с перезаходами) по нефти и РТС, чтобы в этих активах встретить рассвет, а точнее новость о том, что Греция договорилась о своих долгах с кредиторами.
Нефть выбрана по причине наличия у нее нескольких драйверов роста.
Фьючерс на индекс РТС выбран, так как является «прокси» на сырьевые активы, к тому же «решение» греческой проблемы пробудит интерес инвесторов к риску. Можете представить себе реакцию нашего рынка на позитивную новость.
Рассмотрим и негативный сценарий. Вероятность того, что по Греции не договорятся мала, но она есть. В этом случае имеет смысл сейчас покупать дешевые путы на индекс РТС, что и делается. Переворот в шорт по фьючерсу на индекс РТС планируется после выхода негативной новости, пусть даже он к тому времени обвалится на 5 процентов, лететь вниз он будет еще очень долго.
Худшим для себя сценарием считаю отсутствие новостей вообще, т.е. затягивание переговорного процесса.
Подумайте над этим прогнозом, а потом принимайте СВОЁ решение. Буду рад комментариям. Всем удачи!
- Переговоры длятся уже давно. Переговорные позиции ясны для обеих сторон и все знают слабые стороны друг друга. Договариваются сейчас не о «да» или «нет», а об условиях. Каждая из сторон старается получить самые выгодные для себя условия. Не зря ведь Германия настаивает на том, чтобы расходы Греции контролировались из Брюсселя.
- Провал переговоров станет спусковым курком для конца зоны Евро, так как ослабнет банковская система в Европе и на очереди встанет Португалия, а затем и такой «монстр» как Италия. Возникнет кризис доверия к гособлигациям всех слабых стран зоны ЕВРО.
- Дефолт по Греции, запустит механизм страховок. Т.е. европейские банки обратятся к американским банкам, которые держат 95 % CDS на Грецию. Можете представить себе величину выплат по страховкам. Еще пока большой вопрос, смогут ли они расплатиться по обязательствам. А если и смогут, то это вызовет большой отток капитала и прежде всего с развивающихся рынков.
- Кризис банковской системы, перейдет на промышленность, ну а затем и на население в виде сильного роста безработицы. Денег на программы по поддержке уже не будет, а потому их надо будет печатать, а это скорее всего приведет гиперинфляции.
- Спасать другие страны после Греции будет просто некому, т.к. локомотивы ЕС столкнуться с кризисом доверия уже со стороны общества. Напомню, что во Франции и в Германии уже в 2012 году и в 2013 году соответственно будут выборы и многие политики хотят переизбраться. Будет ли это возможно в ситуации, когда население готово порвать на части всех политиков и банкиров?
- Можете представить себе к каким революционным процессам подтолкнет рост массовой безработицы во всем мире.Если не спасти Грецию сейчас, пусть и потратив миллиарды евро (заметьте, политики делают это не из своего кармана), настанет такой «alles kaputt», что всю нынешнюю политико-экономическую элиту смоет в никуда. Собираться в следующий раз в Давосе будут совсем другие люди, ну или вообще больше не будут.
Обратите внимание на нагнетание ситуации в СМИ. СМИ пугают нас тем, что переговоры не приведут к результату. Складывается такое ощущение, что их задача одна, «покошмарить». На самом деле цель этих посланий одна, ослабить противника по переговорам. Вспомните лето прошлого года, когда в «Spiegel» появилась информация о том, что Греция выходит из зоны евро. Вроде достопочтенное издание, надо верить. Ну и где теперь Греция? Вспомните «Фукусиму». Нас так пугали, что теперь Япония ничего не сможет продавать, так как зараженные радиацией продукты не станет никто покупать. Помню, как один управляющий фондом в Европе сказал мне в 2011 году «да кому теперь нужна эта Япония». Теперь уже смешно воспринимаются те слова.
Резюме такое. Нынешняя система не стремится себя угробить, а стремится выжить, и это хотят все участники переговорного процесса.
Портфель. В соответствии с планом, буду постепенно заходить в лонг (как обычно с перезаходами) по нефти и РТС, чтобы в этих активах встретить рассвет, а точнее новость о том, что Греция договорилась о своих долгах с кредиторами.
Нефть выбрана по причине наличия у нее нескольких драйверов роста.
- Евро растет против доллара, так как на прошлой неделе Бернанке (ФРС) объявил о низких ставках в США до 2014 года. Временное решение греческой проблемы укрепит Евро. В нем цели до 1,37 - 1,38 против доллара.
- Иранская проблема не урегулирована.
- Техника: Нефть сорт BRENT тестирует верхнюю границу падающего канала. Благополучный исход позволит уйти на 118 долларов за баррель. Если нет, то в первые цели в районе 90.
Фьючерс на индекс РТС выбран, так как является «прокси» на сырьевые активы, к тому же «решение» греческой проблемы пробудит интерес инвесторов к риску. Можете представить себе реакцию нашего рынка на позитивную новость.
Рассмотрим и негативный сценарий. Вероятность того, что по Греции не договорятся мала, но она есть. В этом случае имеет смысл сейчас покупать дешевые путы на индекс РТС, что и делается. Переворот в шорт по фьючерсу на индекс РТС планируется после выхода негативной новости, пусть даже он к тому времени обвалится на 5 процентов, лететь вниз он будет еще очень долго.
Худшим для себя сценарием считаю отсутствие новостей вообще, т.е. затягивание переговорного процесса.
Подумайте над этим прогнозом, а потом принимайте СВОЁ решение. Буду рад комментариям. Всем удачи!