Греческая трагедия или что станет с евро?
Так трагедия или фарс?
Предлагаю подумать о следующих моментах:
1. Что было сделано в еврозоне с момента первого греческого кризиса в 2010?
Механизмы EFFS ( Европейский фонд финансовой стабильности на 440 млрд. евро) и ESM ( Европейский механизм финансовой стабилизации на 60 млрд.).
В Греции на данный момент весь сыр-бор из-за 1.7 млрд.долларов, которые надо выплатить до 30 июня МВФ. Всего же в 2015м Греции надо выплатить что-то около 25 млрд. Ну что прочувствовали масштаб?
2. 30-го может наступить тех.дефолт, что ещё не означает окончательного дефолта. Глава МВФ имеет ещё месяц, чтобы поиграть на сцене.
3. Не стоит забывать Кипр в 2013 году."....В тот же день все банки страны приостановили свою деятельность, электронные переводы также не производились, а из банкоматов была извлечена вся наличность....." . Ну как? Похоже? И ведь всё что происходило тогда и сейчас это звенья одной цепи. Я полагаю, что там уже обкатывался механизмы работы всех фондов спасения еврозоны. Там было всё тоже - закрытие банков и фондовой биржи. Будет удивительно, если в Греции всё опять будут решать через "стрижку" вкладчиков.
4. Сама Греция не хочет выходить из Еврозоны и ЕС и этот факт разделяют большинство греков.
5. Греция это важная геополитическая карта, которую просто так из колоды Германия не выкинет. Материалов много, почитайте.
6. Не стоит забывать, что евро в виду низких ставок ещё и валюта фондирования (база для керритрейда), которую используют для покупки более доходных активов. А что будет если к примеру в ЕЗ начнётся маленький кризис ликвидности и ставки на меж.банки возрастут? Евро получит неслабую поддержку от разворачивающегося в обратную сторону керри-трейда. Я не знаю объёма уже совершённых операций по керри-трейду, но вполне возможно, что процесс возврата в евро может стать самоподдерживающимся на какое-то время. Кстати укрепление евро ещё сильнее придавит евростоки.
7. Теперь надо через СМИ побольше трагизма в ситуацию внести, чтобы все поверили и не пытались разглядеть дьявола в деталях.
Для чего весь этот фарс?
Греция это часть масштабной и долгой игры на усиление Еврозоны. Авгиевы конюшни надо вычищать и работа идёт. Все эти механизмы спасения придуманы неспроста, как и не просто так выстроен гигантский офис ЕЦБ на берегу Майна, в главном континентальном финансовом центре Европы. Немцы уж если собрались что-то делать, будут делать на века. Сейчас Греция, дальше Португалия, Испания. Всему своё время.
Британия
Не забываем про старушку Британию. Очень интересно в контексте кризиса высказывания островитян. Там понимают к чему ведёт процесс чистки ЕЗ. Из-за этого и угрозы про скорый выход из ЕС. И кстати поэтому бриты и подталкивают Грецию к выходу из Еврозоны. Процесс дестабилизации ЕЗ может ослабить и центростремительные процессы в самом ЕС. Проблема в том, что Греция не хочет выходить и даже не заявляет об этом.
Что с Евро?
С Евро будет всё хорошо. Не стоит забывать, что Еврогруппа и ЕЦБ уже высказались, что они готовы к любому раскладу. Базуки и прочие усмирительные механизмы уже взяты на изготовку. Так что я ожидаю краткосрочно высокую волатильность, но не особо значимое изменение на среднесроке. Это значит, что в моменте можем и на 1.08 и на 1.04 сходить, но картину в целом это не изменит. Евро надо покупать в долгую и сделать это можно только на просадках.
Реакция фондового рынка?
Очень вероятно сиильное снижение на фондовом рынке. Он более чувствителен к дефолтным интригам. Так что имеет смысл искать возможности, чтобы подкупить например Лукойл. И вот когда он уже встанет против рынка, тогда можно будет широкий рынок заливать. Прежде всего индекс ММВБ.
Предлагаю подумать о следующих моментах:
1. Что было сделано в еврозоне с момента первого греческого кризиса в 2010?
Механизмы EFFS ( Европейский фонд финансовой стабильности на 440 млрд. евро) и ESM ( Европейский механизм финансовой стабилизации на 60 млрд.).
В Греции на данный момент весь сыр-бор из-за 1.7 млрд.долларов, которые надо выплатить до 30 июня МВФ. Всего же в 2015м Греции надо выплатить что-то около 25 млрд. Ну что прочувствовали масштаб?
2. 30-го может наступить тех.дефолт, что ещё не означает окончательного дефолта. Глава МВФ имеет ещё месяц, чтобы поиграть на сцене.
3. Не стоит забывать Кипр в 2013 году."....В тот же день все банки страны приостановили свою деятельность, электронные переводы также не производились, а из банкоматов была извлечена вся наличность....." . Ну как? Похоже? И ведь всё что происходило тогда и сейчас это звенья одной цепи. Я полагаю, что там уже обкатывался механизмы работы всех фондов спасения еврозоны. Там было всё тоже - закрытие банков и фондовой биржи. Будет удивительно, если в Греции всё опять будут решать через "стрижку" вкладчиков.
4. Сама Греция не хочет выходить из Еврозоны и ЕС и этот факт разделяют большинство греков.
5. Греция это важная геополитическая карта, которую просто так из колоды Германия не выкинет. Материалов много, почитайте.
6. Не стоит забывать, что евро в виду низких ставок ещё и валюта фондирования (база для керритрейда), которую используют для покупки более доходных активов. А что будет если к примеру в ЕЗ начнётся маленький кризис ликвидности и ставки на меж.банки возрастут? Евро получит неслабую поддержку от разворачивающегося в обратную сторону керри-трейда. Я не знаю объёма уже совершённых операций по керри-трейду, но вполне возможно, что процесс возврата в евро может стать самоподдерживающимся на какое-то время. Кстати укрепление евро ещё сильнее придавит евростоки.
7. Теперь надо через СМИ побольше трагизма в ситуацию внести, чтобы все поверили и не пытались разглядеть дьявола в деталях.
Для чего весь этот фарс?
Греция это часть масштабной и долгой игры на усиление Еврозоны. Авгиевы конюшни надо вычищать и работа идёт. Все эти механизмы спасения придуманы неспроста, как и не просто так выстроен гигантский офис ЕЦБ на берегу Майна, в главном континентальном финансовом центре Европы. Немцы уж если собрались что-то делать, будут делать на века. Сейчас Греция, дальше Португалия, Испания. Всему своё время.
Британия
Не забываем про старушку Британию. Очень интересно в контексте кризиса высказывания островитян. Там понимают к чему ведёт процесс чистки ЕЗ. Из-за этого и угрозы про скорый выход из ЕС. И кстати поэтому бриты и подталкивают Грецию к выходу из Еврозоны. Процесс дестабилизации ЕЗ может ослабить и центростремительные процессы в самом ЕС. Проблема в том, что Греция не хочет выходить и даже не заявляет об этом.
Что с Евро?
С Евро будет всё хорошо. Не стоит забывать, что Еврогруппа и ЕЦБ уже высказались, что они готовы к любому раскладу. Базуки и прочие усмирительные механизмы уже взяты на изготовку. Так что я ожидаю краткосрочно высокую волатильность, но не особо значимое изменение на среднесроке. Это значит, что в моменте можем и на 1.08 и на 1.04 сходить, но картину в целом это не изменит. Евро надо покупать в долгую и сделать это можно только на просадках.
Реакция фондового рынка?
Очень вероятно сиильное снижение на фондовом рынке. Он более чувствителен к дефолтным интригам. Так что имеет смысл искать возможности, чтобы подкупить например Лукойл. И вот когда он уже встанет против рынка, тогда можно будет широкий рынок заливать. Прежде всего индекс ММВБ.