Юань. Возможный сценарий...
Управляющий хедж-фондом Corriente Advisors Марк Харт прогнозирует, что Китай может девальвировать юань в текущем году сразу на 50%. Он говорит о том, что резкая девальвация юаня позволит прекратить транжирить валютные резервы Поднебесной и существенно снизит отток капитала.
«Зачем Китаю страдать от дефляционных эффектов защиты юаня, когда все остальные просто плывут по течению?» - говорит Харт. Он базируется на том, что сейчас самые разные валюты - от британского фунта до мексиканского песо - находятся на минимумах против доллара, а ЕС и Япония намеренно ослабляют евро и иену, чтобы помочь своей экономике и экспортерам.
А пока китайский ЦБ продолжает тратить свои резервы - за 12 дней января на поддержку юаня было израсходовано более 100 миллиардов долларов. Харт утверждает, что без девальвации ЗВР сгорят, и её потом все равно придется проводить, но уже вынужденно.
Но если юань в одночасье станет вполовину дешевле, без серьезных последствий тоже не обойтись. Компании Поднебесной набрали долгов на 1,5 триллиона долларов и вернуть их будет гораздо сложнее. Кроме того, действия Китая подстегнут очередной раунд валютных войн: у многих мировых ЦБ появится соблазн последовать примеру китайского регулятора.
Но власти Поднебесной заявляют о том, что сейчас планов «уронить» юань у них нет. В руководстве говорят о необходимости стабильного курса и том, что в стимулировании экспорта посредством дешевого юаня нет никакой необходимости. Однако, практика показывает, что официальные лица начинают говорить подобное о валюте как раз тогда, когда готовятся к её резкому снижению.
***
ИМХО
Скорее всего, китайским монетарным властям таки придётся резко снижать курс юаня к доллару. Вряд ли это составит прогнозируемые Марком Хартом 50%, но на 20-25% китайцы решиться вполне могут. И то, что в этом случае мировая «валютная война» вспыхнет с новой силой - это точно.
«Зачем Китаю страдать от дефляционных эффектов защиты юаня, когда все остальные просто плывут по течению?» - говорит Харт. Он базируется на том, что сейчас самые разные валюты - от британского фунта до мексиканского песо - находятся на минимумах против доллара, а ЕС и Япония намеренно ослабляют евро и иену, чтобы помочь своей экономике и экспортерам.
А пока китайский ЦБ продолжает тратить свои резервы - за 12 дней января на поддержку юаня было израсходовано более 100 миллиардов долларов. Харт утверждает, что без девальвации ЗВР сгорят, и её потом все равно придется проводить, но уже вынужденно.
Но если юань в одночасье станет вполовину дешевле, без серьезных последствий тоже не обойтись. Компании Поднебесной набрали долгов на 1,5 триллиона долларов и вернуть их будет гораздо сложнее. Кроме того, действия Китая подстегнут очередной раунд валютных войн: у многих мировых ЦБ появится соблазн последовать примеру китайского регулятора.
Но власти Поднебесной заявляют о том, что сейчас планов «уронить» юань у них нет. В руководстве говорят о необходимости стабильного курса и том, что в стимулировании экспорта посредством дешевого юаня нет никакой необходимости. Однако, практика показывает, что официальные лица начинают говорить подобное о валюте как раз тогда, когда готовятся к её резкому снижению.
***
ИМХО
Скорее всего, китайским монетарным властям таки придётся резко снижать курс юаня к доллару. Вряд ли это составит прогнозируемые Марком Хартом 50%, но на 20-25% китайцы решиться вполне могут. И то, что в этом случае мировая «валютная война» вспыхнет с новой силой - это точно.