Джина выпустили из бутылки?
Вопрос, который должен беспокоить наблюдателя - не абсолютные цифры, и не проценты изменений курса.
Ключевая проблема - есть ли в настоящее время у Центрального банка возможность влиять на курс. В посткризисные годы нас основательно приучили к мысли о безграничных возможностях ЦБ на валютном рынке России. В спокойные времена так и есть.
Но в ситуации, сложившейся на рынке в последние дни, ЦБ в значительной степени сам подрубил "сук стабильности", на котором сидел с 2009 года. Защитники ЦБ скажут, что падение рубля не является специфическим российским процессом. Верно, но дестабилизация курсов валют развивающихся стран происходит уже несколько месяцев, однако рубль не был затронут этими процессами. Так бы оно, возможно , и продолжалось
, если бы цэбэшные дамы - Набиуллина и Юдаева, - не начали открывать рот.
Сначала они стали делать заявления об уходе ЦБ с рынка валютных интервенций. В России это означает - гуляй рванина.
Потом "блестящий экономист" Юдаева заявила о проведении банковских стресс тестов с одним из условий - ослабление рубля на 25%.
Взаимосвязь этих заявлений означает:
ЦБ не будет контролировать валютообменные курсы, при том что основной тенденцией будет сильное ( возможно до 25%) ослабление рубля.
В результате ситуация вышла из под контроля.
руководство ЦБ должно понять - его способности оказывать долгосрочное влияние на курс национальной валюты стали ничтожны. Потому, что ЦБ НЕ В СОСТОЯНИИ противостоять атакам на рубль со стороны российских и (главным образом), иностранных банков. Боюсь, пока осознание этого не пришло к "блестящим экономистам".
Также очень важен вопрос. Чем вызвано такое резкое изменение подходов ЦБ к ситуации в валютой.
Конспирологи говорят о заказе со стороны госбюджета - когда падает нац валюта в экспортоориентриованной стране, бюджетные поступления от экспорта увеличиваются, пропорционально ослаблению валюты. Такое можно делать, только если ситуация с налоговыми поступлениям - швах. Непохоже, что при цене на нефть около 100 долларов бюджет испытывает серьезные проблемы (чего бы не говорили о раздутых социальных обязательствах).
В любом случае, девальвация нац. валюты имеет оборотную сторону: экспорт становится выгодным - да, но долгогсрочный экономический эффект в основном негативный - падают объемы инвестиций.
Мне представляется, что нынешняя неразбериха связана с двумя факторами -
изначально нашему " независимому" ЦБ ставилась задача дозированной двеальвации, но, в силу непрофессионализма и абстрактно академического подхода нынешних управленцев, был выпущен из бутылки джин паники.
многие помнят, что экономические кризисы 98 и 2008 годов начинались с похожих событий.
Ключевая проблема - есть ли в настоящее время у Центрального банка возможность влиять на курс. В посткризисные годы нас основательно приучили к мысли о безграничных возможностях ЦБ на валютном рынке России. В спокойные времена так и есть.
Но в ситуации, сложившейся на рынке в последние дни, ЦБ в значительной степени сам подрубил "сук стабильности", на котором сидел с 2009 года. Защитники ЦБ скажут, что падение рубля не является специфическим российским процессом. Верно, но дестабилизация курсов валют развивающихся стран происходит уже несколько месяцев, однако рубль не был затронут этими процессами. Так бы оно, возможно , и продолжалось
, если бы цэбэшные дамы - Набиуллина и Юдаева, - не начали открывать рот.
Сначала они стали делать заявления об уходе ЦБ с рынка валютных интервенций. В России это означает - гуляй рванина.
Потом "блестящий экономист" Юдаева заявила о проведении банковских стресс тестов с одним из условий - ослабление рубля на 25%.
Взаимосвязь этих заявлений означает:
ЦБ не будет контролировать валютообменные курсы, при том что основной тенденцией будет сильное ( возможно до 25%) ослабление рубля.
В результате ситуация вышла из под контроля.
руководство ЦБ должно понять - его способности оказывать долгосрочное влияние на курс национальной валюты стали ничтожны. Потому, что ЦБ НЕ В СОСТОЯНИИ противостоять атакам на рубль со стороны российских и (главным образом), иностранных банков. Боюсь, пока осознание этого не пришло к "блестящим экономистам".
Также очень важен вопрос. Чем вызвано такое резкое изменение подходов ЦБ к ситуации в валютой.
Конспирологи говорят о заказе со стороны госбюджета - когда падает нац валюта в экспортоориентриованной стране, бюджетные поступления от экспорта увеличиваются, пропорционально ослаблению валюты. Такое можно делать, только если ситуация с налоговыми поступлениям - швах. Непохоже, что при цене на нефть около 100 долларов бюджет испытывает серьезные проблемы (чего бы не говорили о раздутых социальных обязательствах).
В любом случае, девальвация нац. валюты имеет оборотную сторону: экспорт становится выгодным - да, но долгогсрочный экономический эффект в основном негативный - падают объемы инвестиций.
Мне представляется, что нынешняя неразбериха связана с двумя факторами -
изначально нашему " независимому" ЦБ ставилась задача дозированной двеальвации, но, в силу непрофессионализма и абстрактно академического подхода нынешних управленцев, был выпущен из бутылки джин паники.
многие помнят, что экономические кризисы 98 и 2008 годов начинались с похожих событий.