Ишимбайские нефтяные месторождения занимают особое место в истории Башкирии и России.
Буровые вышки здесь начали строить зимой 1930 года. По плану предусматривалось начать бурение первых скважин в апреле 1931 года, но вышкостроители совершили поистине подвиг, построив все четыре буровые на два месяца раньше. Газета «За пятилетку» от 6 февраля сообщала: «В трудной борьбе при сорокаградусных морозах рабочие добились досрочный постройки нефтяных вышек».
21 февраля 1931 года началось бурение разведочной скважины № 703. Бурение было поручено бригадам мастеров Л.С. Рахимкулова, Г.Е. Куценко, И.Ф. Лебедева и М.И. Коровникова. Старшим мастером был назначен С.И. Селиверстов.
Бурение скважины шло очень тяжело. С самого начала работ выяснилось, что перспективные на нефть артинские известняки залегают значительно глубже, и для бурения крепких пород необходимы шарошечные долота, который изготавливал только Верхне-Уральский завод. Буровая встала из-за отсутствия клепальный машины для сращивания труб.
Но бурение, несмотря на различные осложнения и большие простои, хотя и медленно, продолжалось. Скважина уже достигла большой глубины, а признаков промышленной нефти не было. Отрицательно влияли на ситуацию в разведке, особенно среди рабочих из местного населения, слухи, распространяемые кулаками, призывавшими: «Не ходите строить вышки и бурить. Если найдут нефть, то отберут у вас землю под вышки, и вы будете голодать».
В апреле того же года началось бурение скважины № 701, в мае - скважины № 704, в июне - скважины № 702. Как известно, бурение скважин продолжалось в течение года и считается, что первый нефтяной фонтан ударил 16 мая 1932 года из скважины № 702. Этот день официально признан днем рождения нефтяной промышленности республики. Но еще 14 мая из скважины №703 был получен мощный газовый фонтан, достигший 80-метровой высоты и выбросивший в течение 15 минут несколько тон нефти.