Цитаты.
Рейтинговые агентства впоследствии столкнулись с острыми вопросами об их участии в этом процессе. Дело усугублялось тем, что им платили банки, для которых они производили оценку облигаций, и что три главных рейтинговых агентства в порядке взаимной конкуренции стремились предложить клиентам самый простой и дешевый путь к получению рейтинга ААА. В свое оправдание они говорили, что пользовались проверенными формулами, которые были одобрены умнейшими экономистами страны. Но платили им по результатам. Агентство Fitch, применявшее модель оценки рисков, которая не так часто выдавала желанный рейтинг ААА, в целом оказалось отрезанным от работы с секьюритизацией субстандартной ипотеки. Как выяснилось в ходе последующих расследований, проведенных конгрессом, персонал рейтинговых агентств Moody’s и S&P однозначно осознавал, что выращивает монстра. Как один специалист по рейтингу писал в декабре 2006 г. по электронной почте своему коллеге, «Будем надеяться, что все мы разбогатеем и уйдем на пенсию к тому моменту, когда этот карточный домик развалится»
Разумеется, на каждом этапе строительства глобальных рынков капитала мозговые центры, экономисты и юристы выступали с идеями и аргументами, оправдывающими следующий шаг. Технический прогресс наделил банки новыми широчайшими возможностями по обработке информации. Создаваемые ими сложные финансовые инструменты источали мощную харизму. Клановое сообщество банкиров выстроило социальное силовое поле общих представлений и приобрело высокомерный комплекс превосходства. Они были повелителями вселенной. Они не могли потерпеть поражения. Однако главным движителем экспансии и перемен было конкурентное стремление к прибыли, имевшее место в силовом поле финансового инжиниринга, транснациональных перемещений капитала и конкуренции за дерегулирование между Уолл-стрит, лондонским Сити и Базелем. Не то чтобы ключевые игроки совершенно не осознавали рисков. Но они верили в свою способность справиться с ними и были намерены пойти на все ради максимизации нормы прибыли. И потому все правила и все ограничения на леверидж подвергались переоценке и подрывались непреодолимыми факторами конкуренции и неограниченного перемещения капитала, набиравшими силу еще с 1960-х гг.
Адам Туз. "Крах. Как десятилетие финансовых кризисов изменило мир"
Разумеется, на каждом этапе строительства глобальных рынков капитала мозговые центры, экономисты и юристы выступали с идеями и аргументами, оправдывающими следующий шаг. Технический прогресс наделил банки новыми широчайшими возможностями по обработке информации. Создаваемые ими сложные финансовые инструменты источали мощную харизму. Клановое сообщество банкиров выстроило социальное силовое поле общих представлений и приобрело высокомерный комплекс превосходства. Они были повелителями вселенной. Они не могли потерпеть поражения. Однако главным движителем экспансии и перемен было конкурентное стремление к прибыли, имевшее место в силовом поле финансового инжиниринга, транснациональных перемещений капитала и конкуренции за дерегулирование между Уолл-стрит, лондонским Сити и Базелем. Не то чтобы ключевые игроки совершенно не осознавали рисков. Но они верили в свою способность справиться с ними и были намерены пойти на все ради максимизации нормы прибыли. И потому все правила и все ограничения на леверидж подвергались переоценке и подрывались непреодолимыми факторами конкуренции и неограниченного перемещения капитала, набиравшими силу еще с 1960-х гг.
Адам Туз. "Крах. Как десятилетие финансовых кризисов изменило мир"