Международные долговые инстурменты наших компаний. Схема доступа.

[av_rybin]

Меня попросили побольше рассказать про евробонды (Я неправильно употребил этот термин в отношении корпоративных долгов, евробонды - это чаще гособязательства (например, известная многим "Россия-30", поэтому с поправкой от maverick_degree я назову эти инструменты - международными долговыми инструментами наших компаний

Comments

[klugsp]

1. Если договор с российской компанией, то он также должен включать депозитарные услуги, а они лицензируются. Договор между российской компанией и западной дочкой должен быть договор о кастодиальных услугах (в принципе тоже самое, что и депозитарные). Опять же требуют лицензии в большинстве юрисдикций. Риск кастодиана обычно трактуется как кредитный риск.
2. В случае дефолта обычно предусматривается назначение trustee, который представляет интересы всех владельцев облигаций.

Эти риски возникают даже у компаний, так как мало кто имеет счета напрямую у банка, осуществляющего учет прав по выпуску.

[av_rybin]

По п.1 вопрос: на российской стороне что именно будет учитываться в депозитарии?

[klugsp]

Права на LPN или CLN.

[av_rybin]

На каком основании российский депозитарий будет учитывать иностранные долговые инструменты?

[klugsp]

Что значит на каком основании? Законам это не противоречит. Российский депозитарий имеет счет у западного кастодиана. Я, честно говоря, не вижу в этом проблем. Возьмите договор или правила любого российского депозитария и почитайте: у многих предусмотрена возможность учета прав на западные бумаги.

[klugsp]

Проблема не в учете прав, а скорее в сумме, ликвидности и непрозрачности рынка