💵#МНЕНИЕ. Кейнс мог бы оценить дилемму Путина с долларом.
(https://tass.ru/ekonomika/22307153)
В конце октября, на саммите БРИКС о "подрыве доверия" к доллару говорил президент РФ Владимир Путин. В прошлом году он прогнозировал "необратимую дедолларизацию", годом ранее говорил, что доллар "скукоживается", а в 2019-м утверждал, что США "скоро грохнутся" из-за своей санкционной политики.
Вопреки заявлениям российских чиновников, согласно статистике международной платежной системы SWIFT, доля доллара в мировой торговле в 2024 году достигла 12-летнего максимума: в августе в американской валюте проходило 49,07% всех транзакций мира.
Для сравнения: на конец 2023 года эта доля составляла 47,5%, на конец 2022 года - 41,9, а в начале 2014-го - 38,8%. Таким образом, за последние 10 лет доллар расширил долю в глобальных торговых операциях примерно на четверть.
Россия, где большинство крупных банков отключены от SWIFT, находятся под блокирующими санкциями и не могут проводить долларовые операции, вынуждена торговать в китайских юанях и других национальных валютах. "Доля национальных валют в расчетах России со странами ШОС и Евразийского экономического союза превысила 90%, а со странами БРИКС мы выходим на показатель в 65%, и эта цифра растет", - похвалился Лавров.
Он добавил, что Россия продолжит играть роль в этом процессе, поскольку является "крупнейшей ресурсной державой".
*
Платежная платформа, которой отдает предпочтение Россия, подвергается тщательному изучению со стороны клуба центральных банков. Один из гигантов финансовой дипломатии не был бы удивлен.
John Maynard Keynes, center, did not entirely get his way.Source: Hulton Archive/Getty Images
Джон Мейнард Кейнс, которого часто называют самым влиятельным экономистом прошлого века, стремился создать после Второй мировой войны денежную систему, которая ограничивала бы влияние США. Америка вышла из конфликта в качестве неоспоримой финансовой державы планеты, а Великобритания играла гораздо меньшую роль.
Однако он не совсем добился своего. Кредиторы, появившиеся после решающей встречи в Бреттон-Вудсе (Нью-Гэмпшир) в 1944 году, - Международный валютный фонд и Всемирный банк - подверглись большому американскому влиянию. Доллар закрепился в качестве движущей силы на валютном рынке, и это положение он сохраняет до сих пор, несмотря на современные проблемы. На конклаве, ратифицировавшем сделку, Кейнс сослался на «Спящую красавицу», балет Чайковского. Он надеялся, что добрые феи будут направлять хранителей этого нового порядка, говорится в биографии Закари Д. Картера.
Идея о том, что доллар можно сместить с пьедестала или опустить на несколько ступенек вниз, не умрет. Временами эта цель может казаться такой же далекой, как сказка. Раз за разом за последние 80 лет события поначалу выглядели так, словно представляли серьезную проблему для главенства доллара: Решение Ричарда Никсона покончить с системой фиксированных валютных курсов, рождение евро, большой дефицит бюджета и счета текущих операций, кризис субстандартного кредитования и подъем Китая. Теперь еще один претендент столкнулся с препятствиями: Банк международных расчетов, клуб центральных банков, покидает проект по цифровым трансграничным платежам, в основе которого лежит технология, которую Россия назвала инструментом для обхода санкций.
Речь идет об инициативе mBridge, которая была разработана центральными банками Китая, Таиланда, Саудовской Аравии, Гонконга и Объединенных Арабских Эмиратов. Платформа открывает заманчивую перспективу возможности отправлять деньги по всему миру, не полагаясь на американские банки. Ее будущее обсуждалось на ежегодных встречах МВФ и Всемирного банка в прошлом месяце, сообщает Bloomberg News со ссылкой на людей, осведомленных об этих переговорах. Августин Карстенс, возглавляющий БМР, дал понять, что организация не может поддержать проект, в котором участвуют страны, находящиеся под санкциями, как Россия после ввода войск в Украину в 2022 году. Центральный банк Москвы входит в число объектов санкций. В основе санкций лежит главенство США в международных финансах и роль доллара как первого среди равных.
Вполне естественно, что президент Владимир Путин захочет разрушить гегемонию этой валюты. То же самое можно сказать и о Китае, гораздо более влиятельной экономике, на которую не распространяются санкции. Пекин, однако, поддерживает Москву и ставит перед собой долгосрочную цель - подорвать господство доллара и отвести юаню более значительную роль. Последнее происходит постепенно. Несмотря на то что юань набирает обороты, на его долю по-прежнему приходится лишь небольшая часть мировых резервов. Большинство трансграничных кредитов осуществляется в долларах США, которые занимают львиную долю валютного рынка объемом 7,5 триллиона долларов в день. Китай возлагает определенные надежды на цифровую версию юаня. Как пишет мой коллега по Bloomberg Opinion Энди Мукерджи, раннее испытание электронной версии своих денег в 2022 году прошло с большим успехом и должно было сконцентрировать умы в Федеральной резервной системе. Он также назвал систему mBridge потенциальным очагом напряженности.
]
Независимо от того, удастся или не удастся маршрут, предложенный mBridge, Путин будет продолжать попытки. Как и Китай, хотя и менее провокационно. Его экономика гораздо более интегрирована в мировые рынки, чем российская, и Пекин управляет юанем по отношению к группе валют, ядром которой является доллар. Путину нравится тыкать в доллар, хотя он, как правило, отступает и быстро признает, что сместить его очень сложно. Страны БРИКС, первоначальными членами которых являются Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка, часто говорят о снижении курса американской валюты, а потом разбиваются о реальность. Помимо преимуществ, которыми обладает доллар, у других стран просто нет таких стимулов, как у Путина, чтобы обходить его. Это один из выводов недавнего саммита лидеров стран БРИКС в Казани, Россия.
Кейнс предполагал создать Международный клиринговый союз, в котором каждый центральный банк-участник открыл бы свой счет, пишет Картер в книге «Цена мира: Деньги, демократия и жизнь Джона Мейнарда Кейнса. Этот ICU мог бы по своему усмотрению выпускать новую мировую валюту, а также наказывать или вознаграждать страны с постоянным положительным или отрицательным сальдо торгового баланса. В итоге ему пришлось смириться с тем, что в основе его будет лежать доллар и институт спасения, финансируемый в основном США. «Партнерство закончилось, а вместе с ним и время Британии как великой державы», - писал Картер.
Американская команда в Бреттон-Вудсе потратила много времени на то, чтобы задобрить Советский Союз, но Иосиф Сталин отказался. В постсоветскую эпоху России потребовалась значительная помощь МВФ в 1990-х годах. Кейнс, женившийся на русской балерине, оценил бы иронию.
Следующий соперник доллара, пожалуйста, сделайте шаг вперед.
Keynes Would Recognize Putin’s Dollar Dilemma
A payments platform favored by Russia is facing welcome scrutiny from the club of central banks. One giant of financial diplomacy wouldn't be surprised.
October 31, 2024 at 4:00 PM EDT
Corrected November 3, 2024 at 1:55 AM EST
Bloomberg