МГТС (MGTS) Итоги 2017: недвижимости верное плечо
Компания «МГТС» раскрыла финансовую отчетность по РСБУ за 2017 год.
Выручка компании снизилась на 1,4% до 38,9 млрд руб. Доходы по основному направлению - услуги связи - снизились на 2,9% до 26,7 млрд руб. О причинах такой динамики можно будет судить после раскрытия компанией годового отчета.
Операционные расходы, напротив, выросли на 6.2% до 30.7 млрд руб. на фоне роста расходов на персонал и амортизационных отчислений. В итоге операционная прибыль снизилась на 22.4% до 8,2 млрд руб. Чистые финансовые доходы показали многократный рост на фоне получения во втором квартале дивидендов от дочерней организации - МГТС-Недвижимости - в размере 6 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании увеличилась на треть, составив 16,1 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании. Основным вопросом модели остается стабильность поступления значительных дивидендов от компании МГТС-Недвижимость.
В настоящий момент оба типа акций компании торгуются с P/BV2018 около 2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»