Сургутнефтегаз SNGS Итоги 2016 года: крепкие объятия сильного рубля
Сургутнефтегаз раскрыл отчетность по стандартам РСБУ и МСФО за 2016 год.
В отчетном периоде добыча нефти оставалась стабильной, прибавив 0,4%. При этом добыча газа возросла на 1,9% и составила 9 663 млн куб. м. Отметим рост экспорта нефти на 7,7% до 32,2 млн тонн. Компании удалось наверстать свое внутригодовое отставание по выручке: если по итогам 9 месяцев еще наблюдалось падение на 4,8%, то восстановление цен на углеводороды и продукты их переработки привело к росту годовой выручки на 1,5% до 992,5 млрд руб.
Себестоимость осталось на уровне прошлого года, составив 662,7 млрд рублей (-0,2%). Основной причиной её уменьшения явилось падение расходов по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), которое произошло в результате снижения среднего уровня цен на нефть сорта «Юралс». В результате валовая прибыль составила 329,8 млрд рублей, показав рост на 5,1%. Коммерческие расходы увеличились на 18,3% до 94,3 млрд рублей. В итоге операционная прибыль компании увеличилась лишь на 0,6% до 235,5 млрд рублей.
Финансовые вложения компании, представленные, главным образом, долларовыми депозитами, составили 2,23 трлн рублей, продемонстрировав снижение в годовом выражении из-за ревальвации рубля. Тем не менее, проценты к получению выросли на 2,5%, составив 102,4 млрд рублей. Отметим, что курс доллара на конец отчетного периода составил 60,66 рубля, что привело к убытку от переоценки финвложений, нашедшему свое отражение в отрицательном сальдо прочих доходов и расходов, составившем 461,8 млрд рублей против положительного сальдо 567,6 млрд руб. годом ранее.
В итоге компания показал чистый убыток в размере 104,8 млрд рублей против прибыли в 751,4 млрд рублей, полученной годом ранее (квартальная чистая прибыль составила 6,4 млрд руб.).
Убыток компания отразили и по стандартам МСФО (62,1 млрд руб.). Основной причиной расхождений убытков по разным стандартам бухгалтерского учета является разный порядок определения «Прочих доходов и расходов», а именно - отрицательных курсовых разниц.
Отчетность компании вышла в русле наших ожиданий. По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить существенных изменений в модель. Отметим, что решающее значение для будущих финансовых результатов продолжает играть валютный курс. Исходя из наших прогнозов финансовых результатов компании, учитывающих оценки курса доллара, ни обыкновенные, ни привилегированные акции Сургутнефтегаза не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
В отчетном периоде добыча нефти оставалась стабильной, прибавив 0,4%. При этом добыча газа возросла на 1,9% и составила 9 663 млн куб. м. Отметим рост экспорта нефти на 7,7% до 32,2 млн тонн. Компании удалось наверстать свое внутригодовое отставание по выручке: если по итогам 9 месяцев еще наблюдалось падение на 4,8%, то восстановление цен на углеводороды и продукты их переработки привело к росту годовой выручки на 1,5% до 992,5 млрд руб.
Себестоимость осталось на уровне прошлого года, составив 662,7 млрд рублей (-0,2%). Основной причиной её уменьшения явилось падение расходов по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), которое произошло в результате снижения среднего уровня цен на нефть сорта «Юралс». В результате валовая прибыль составила 329,8 млрд рублей, показав рост на 5,1%. Коммерческие расходы увеличились на 18,3% до 94,3 млрд рублей. В итоге операционная прибыль компании увеличилась лишь на 0,6% до 235,5 млрд рублей.
Финансовые вложения компании, представленные, главным образом, долларовыми депозитами, составили 2,23 трлн рублей, продемонстрировав снижение в годовом выражении из-за ревальвации рубля. Тем не менее, проценты к получению выросли на 2,5%, составив 102,4 млрд рублей. Отметим, что курс доллара на конец отчетного периода составил 60,66 рубля, что привело к убытку от переоценки финвложений, нашедшему свое отражение в отрицательном сальдо прочих доходов и расходов, составившем 461,8 млрд рублей против положительного сальдо 567,6 млрд руб. годом ранее.
В итоге компания показал чистый убыток в размере 104,8 млрд рублей против прибыли в 751,4 млрд рублей, полученной годом ранее (квартальная чистая прибыль составила 6,4 млрд руб.).
Убыток компания отразили и по стандартам МСФО (62,1 млрд руб.). Основной причиной расхождений убытков по разным стандартам бухгалтерского учета является разный порядок определения «Прочих доходов и расходов», а именно - отрицательных курсовых разниц.
Отчетность компании вышла в русле наших ожиданий. По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить существенных изменений в модель. Отметим, что решающее значение для будущих финансовых результатов продолжает играть валютный курс. Исходя из наших прогнозов финансовых результатов компании, учитывающих оценки курса доллара, ни обыкновенные, ни привилегированные акции Сургутнефтегаза не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»