Соликамский магниевый завод (MGNZ). Итоги 2018 г.: прибыльный год
Соликамский магниевый завод опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2018 г.
Выручка СМЗ увеличилась на 29,2% - до 7,8 млрд рублей. При этом доходы в магниевом подразделении показали рост на более чем 20% до 3,6 млрд руб. на фоне роста мировых цен на магний. По направлению редкоземельных металлов, чья выручка снизилась в 2017 году, удалось нарастить доходы почти на 40% - до 3,8 млрд рублей, вследствие роста цен на продукцию редкометального производства.
Операционные расходы прибавили 12,3%, составив 7,2 млрд руб. В итоге завод зафиксировал операционную прибыль в размере 610 млн рублей против убытка в 368 млн рублей годом ранее.
По линии финансовых статей компания получила доход 55,7 млн рублей от участия в других организациях, главным образом, от ООО «Соликамский завод десульфуратов». Долговая нагрузка с начала года сократилась на 225 млн руб. до 287 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 337,8 млн руб. против 98,7 млн руб.
В итоге в отчетном периоде СМЗ показал чистую прибыль в размере 238 млн руб. против убытка в 299 млн руб. годом ранее.
По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз чистой прибыли компании, отразив более высокий рост операционных расходов. В результате, потенциальная доходность акций компании несколько снизилась.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2019 около 0,4 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»