Центробанки против рынков: скрытые мотивы
... Доллар и евро - две ключевые мировые валюты. В обоих случаях эмитенты выпустили более, чем достаточно своих валют, которые копятся на балансах центробанков в виде неиспользуемого кэша. И США, и Европа имеют целью экономический рост, но не могут никак решить проблему «денежного тромба» - деньги не идут из банков в реальную экономику.
В Европе ситуация хуже - ВВП падает, безработица растет, рынки госдолга лихорадит. В США все лучше, но тренд, скорее, негативный, да еще этот «фискальный утес» на горизонте... Возможно, Европа действительно нашла способ снять рынка госдолга, что скажется на будущем экономическом росте и сокращении безработицы.
В какие игры играет со своими рынками Европа - понятно, в какие США - остается под вопросом. Но в обеих случаях центробанки явно надеются решить все финансовые проблемы «малой кровью» - скорее моральным действием на рынок, чем собственно монетарными действиями, реальной эмиссией валют. Решения обоих центробанков очень аккуратные, осторожные и... хитрые.
В любом случае ослабления денежной политики в США и Европе пока носят скорее предположительный характер, как и когда они скажутся на рынках - зависит от очень многих обстоятельств. Но я все же склонен считать, что в результате такой денежной политики вскоре мы увидим пробитие индексом Доу-Джонса своего докризисного рекорда 8 октября 2007 г. (осталось меньше 11%), а индексом ММВБ - своего (тут путь в 28%). Но вот удастся ли при этом стабилизировать экономический рост в экономике США и показать хоть небольшой рост в Европе в конце 2012 - первом полугодии 2013 года? Это гораздо более сомнительно.
- 17.09.2012 11:08 -
Центробанки против рынков
Денежные власти и США, и Европы явно надеются решить все финансовые проблемы «малой кровью» - скорее моральным воздействием на рынок, чем собственно монетарными действиями.
http://www.gazeta.ru/comments/2012/09/17_a_4774737.shtml
В Европе ситуация хуже - ВВП падает, безработица растет, рынки госдолга лихорадит. В США все лучше, но тренд, скорее, негативный, да еще этот «фискальный утес» на горизонте... Возможно, Европа действительно нашла способ снять рынка госдолга, что скажется на будущем экономическом росте и сокращении безработицы.
В какие игры играет со своими рынками Европа - понятно, в какие США - остается под вопросом. Но в обеих случаях центробанки явно надеются решить все финансовые проблемы «малой кровью» - скорее моральным действием на рынок, чем собственно монетарными действиями, реальной эмиссией валют. Решения обоих центробанков очень аккуратные, осторожные и... хитрые.
В любом случае ослабления денежной политики в США и Европе пока носят скорее предположительный характер, как и когда они скажутся на рынках - зависит от очень многих обстоятельств. Но я все же склонен считать, что в результате такой денежной политики вскоре мы увидим пробитие индексом Доу-Джонса своего докризисного рекорда 8 октября 2007 г. (осталось меньше 11%), а индексом ММВБ - своего (тут путь в 28%). Но вот удастся ли при этом стабилизировать экономический рост в экономике США и показать хоть небольшой рост в Европе в конце 2012 - первом полугодии 2013 года? Это гораздо более сомнительно.
- 17.09.2012 11:08 -
Центробанки против рынков
Денежные власти и США, и Европы явно надеются решить все финансовые проблемы «малой кровью» - скорее моральным воздействием на рынок, чем собственно монетарными действиями.
http://www.gazeta.ru/comments/2012/09/17_a_4774737.shtml