Регулирование на сырьевых рынках
"The European Union will propose tighter regulations on speculation in commodities, such as grains in order to counteract "unprecedented" price volatility, the EU's executive will say in a document to be released on Wednesday. "It is already clear that the degree of transparency and reporting obligations on both the underlying physical markets and the derivative markets should be enhanced," the paper said. Other regulatory measures, such as the implementation of position limits when necessary, could also be considered."
Ну наконец-то... активность Николя Саркози разбудила сонный Брюссель... Отсутствие контроля и эффективных инструментов регулирования на рынках приводит к надуванию ценовых пузырей, следствием которых является бедность, голод и растущая социальная напряженность...Вопрос только как и , самое главное, когда начнут регулировать?
В США уже третий год "работают на проблемой", но там такое мощной лобби "заинтересованных лиц", что революционных решений придется ждаеть ещё очень долго, если они вообще будут. Тут следует напомнить, что дерегуляция рынков была инициирована именно в США.
В 90-х и начале 2000-х, власть США «идиализировала» финансовые рынки и их самых успешных и наиболее капитализированных участников, фактически утверждая, что инвесторы и покупатели тех или иных активов всегда действую рационально и согласно принципам свободного рынка. Следует также помнить, что примерно 19 лет, Федеральный Резерв возглавлял Алан Гринспен, один из самых влиятельных и последовательных сторонников дерегуляции рынков.
В ноябре 2008 года, президент США, Джордж Буш заявил, что «не надо изобретать новую систему», и предложил следующее: "Давайте исправим проблемы, с которыми мы сталкиваемся, проведем реформы, которые нам нужны, и двинемся вперед на основе принципов свободного рынка, которые принесли процветание и надежду народам по всему земному шару"...
Теоретически, Свободный Рынок - это рынок, на котором цены на товары или услуги устанавливаются только на основе спроса и предложения... Равные условия участия, доступность информации, «невидимая рука» рынка - конкуренция... Одним словом - Красивая сказка...
Реальность же такова, что сегодня нет никакого «свободного» рынка ни нефти, ни пшеницы...Движение цен на сырьевые товары зависит не от спроса и предложения, а прежде всего от «настроения» инвесторов. Это настроение формируется и поддерживается «большими игроками», обладающими коллосальными экономическими, политическими и информационными ресурсами; и, как следствие, исключительным влиянием на рынок. Концентрация капитала, государственная поддержка и активное привлечение в «игру на повышение» хедж и пенсионных фондов, позволяют этим структурам инициировать и поддежать любое движение цен на любом рынке... Поэтому и образуются пузыри, подобные пузырю рынка недвижимости или нефтяному...
Невольно вспоминается, как в конце октября 2005 года, Бен Бернанке сообщил конгрессу США, что "Нет никакого пузыря рынка недвижимости, который может лопнуть". Bernanke: There's No Housing Bubble to Go Bust.
Однако, какие-то подвижки уже есть, раз крупные хедж-фонды и финансовые конгломераты решили диверсифицировать собственные риски и разместили значительную часть позиций по сырой нефти именно на ICE Futures Europe.
Если в США реформа сталкивается с активным противодействие лоббистов, то в ЕС основным препятствием будет являться бюрократический аппарат и сложность согласования законодательных актов.
Только, что вышел свежий рапорт о запасах сырой нефти и нефтепродуктов в США. Запасы снова «медвежьи», однако рынок нефти снова это проигнорировал ( как и на прошлой неделе, кстати). Запасы бензина выросли за неделю на 2,7% или на 6,2 млн. баррелей, что почти в 3 раза превысило ожидания рынка в 1,8 млн. баррелей. Запасы бензинов рекордно высокие за последние 18 лет (для этого периода времени), а вот спрос снова снизился - за неделю примерно на 1%. Бензин - это основной вид топлива для американских автолюбителей и почти половина спроса США, крупнейшего потребителя нефти в мире. Начиная с прошлого года, США - чистый экспортёр бензинов, последний раз такое случалось в далеком 1960 году...
Кроме бензина, значительно (на 667 000 баррелей или +1,8%) выросли запасы сырой нефти в Cushing (пункт поставки по контрактам WTI), достигнув рекордного значения в 38,3 миллиона баррелей, что на 20% выше чем год назад. Однако цена на WTI на 6 долларов или более чем на 7% выше, чем неделю назад. И это несмотря на тот факт, что ситуация в Египте стабилизируется, а Суэцкий канал и трубопровод Sumed всё это время работали и продолжают работать в «штатном режиме».
Уже несколько лет, Нефть - прежде всего инвестиционный актив, а не предмет потребления. В прошлую пятницу, на площадках ICE и Nymex, было куплено-продано 2 миллиарда 960 миллионов баррелей сырой нефти , что почти в 34 раза превышает дневной объём потребления нефти в мире! А между тем, в мире, с каждым днем растет социальная напряженность, как следствие сремительно дорожающих энергоресурсов и продовольствия. Каждый доллар роста цены на нефть или зерно - это чья-то смерть от голода... И как же тут обойтись без регулирования?