Украинский экономический кризис 2013-2016 гг. Полная версия доклада
Российская военная агрессия - главная, но не единственная причина экономического кризиса Украины последних лет. Немаловажную роль сыграли внутренние факторы, прежде всего политика Национального банка Украины. Именно НБУ нанес «смертельный удар» экономике страны: растратил международные резервы, обрушил гривну, вызвал валютную панику, способствовал
( Read more... )
Будем надеяться, что кто-нибудь в НБУ отважится на дискуссию.
Мысли вслух.
1. Неожиданно тяжелый 2015 г. Полагаю, что частично это объясняется инерцией, тем, что первые месяцы 2014 г не были "военными" для экономики, переносом некоторых убытков на 2015 г, продолжением падения экспорта в РФ и в 2015.
Пример.
Производитель к 2014 г имеет две площадки. Одна (только что обновлённая за десятки млн дол) в Донецке, другая вспомогательная - западнее. В 2014 г до мая всё почти как обычно, за исключением постепенного снижения экспорта в РФ и затруднения с вывозом продукции из-за войны. Июнь - "национализация". Далее - перенос всей активности на запад, срочное расширение производства, переезд части старого персонала и набор нового, поиски новых рынков после потери РФ и Центр.Азии (из-за блокады транзита). Попытки продать "национализированное" и окончательное списание на убытки через год. Многие месяцы работы в убыток. Прибыль - к концу 2015. В результате 2014 против 2013 минус 30%, 2015 против 2014 минус 50%.
(Цифры условны, но пример реальный).
2. Войны в Грузии и в Украине.
Предложил бы учитывать следующее:
2.1. Война ("горячая") в Грузии - событие, имеющее начало и конец. В Украине - только начало.
Пример влияния на психологию.
В 2010 г я начал работу над проектом в Грузии. Август 2008 г уже произошёл. Опасность нового конфликта предполагалась, но как риск, сравнимый, к примеру, с землетрясением. Экономические последствия кратковременной оккупации не были катастрофическими для тех, кто оказался в зоне 51й армии.
Сегодня же, общаясь с поставщиком из Донецкой обл, я держу в уме расстояние до линии фронта, которая может быть прорвана в любой день. И, несмотря на мои симпатии, я не могу рискнуть капиталом инвесторов и заключить очень долгий контракт или предложить инвестирование. Танки на той стороне на ходу, а последствия "национализаций" известны.
2.2. Август 2008 г имел географические границы - линия, до которой дошёл агрессор. Война в Украине - не только АРК и две области. Это и те события, которые происходили или могли произойти (и ожидались) в других областях.
3. Сокращение эконом.активности на "не затронутых" территориях (пункт 4 доклада), вероятно, можно объяснить и местом подачи налоговой отчетности. Потери в Донецке, но отражены в Киеве.
4. Банковский сектор.
4.1. Аргумент НБУ - "зачищались" те, кто был де факто банкрот, и прочие "грешники", вплоть до связанных с конвертационными центрами (таковых, якобы, более десятка). Не могу судить, есть ли этот аргумент sound and valid, но он озвучен.
4.2. Доля российских банков, по утверждению Гонтаревой (НБУ) - 8.8%. Вторая ссылка ниже.
4.3. Если ХЭБ не возражает, оставлю тут ссылки на два интервью с Гонтаревой, в июне 2016 и в феврале 2017.
https://www.pravda.com.ua/articles/2016/06/6/7110864/
http://finance.liga.net/banks/2017/2/2/interview/51774.htm
4.4. Сокращение экспорта (пункт 18 доклада).
Полагаю, что нельзя связывать падение экспорта только с регуляторными ограничениями. И в 2014 и в 2015 также действовали те факторы, которые я упомянул выше в своём п.1.
5. Эволюция общественного мнения. (пункт 19 доклада).
Уверен (тут уже без "полагаю"), что сокращение поддержки институтов и сдвиг к авторитаризму вызван также и общим ощущением военного поражения и отсутствием перспективы возвращения территорий в ближайшие годы.
Вероятно, при иной экономической политике этот "Версальский синдром" переносился бы легче.
Reply
Reply
Leave a comment