Газорубль
Динамика курса доллара США за последние сутки на мосбирже
Как отразится введение рублёвого расчёта за газ на российской экономике? Куда рванёт рубль на московской бирже? Что вообще происходит?
Начну, как водится, издалека. Международная торговля до 23 марта была устроена в долларах. Был взят универсальный товар, нужный всем - нефть. И эту нефть арабские страны согласились продавать в долларах США, а не в своей валюте, в обмен на товары из США. Со временем любая торговля перешла на доллары.
Это очень грубый и краткий пересказ истории, но не в этом суть. Суть в том, что сегодня, если Лимпопо собирается торговать с Жмуркистаном, то Лимпопо необходимо иметь на счетах некоторое количество долларов США для оплаты товаров из Жмуркистана. Лимпопо можно получить доллары путём экспорта товаров в любые другие страны, не обязательно в США, ведь все платят долларом.
Опустим сейчас чисто технические вопросы, например, вопрос о том, что доллары в Лимпопо не попадают, а висят на корреспондентских счетах американских банков. Или вопрос о том, что Лимпопо в торговле с Жмуркистанам платит комиссию американским банкам за перевод денег со счетов Лимпопо на счета Жмуркистана.
Куда более интересный вопрос заключается в том, что экономики Лимпопо и Жмуркистана не стоят на месте. Каждый год экономикам мира требуется всё больше долларов для обслуживания мировой торговли. Растёт население, растёт количество производств и торговых точек, экономика любой страны мира большую часть своего времени находится в постоянной нехватке долларов.
Курс национальной валюты на национальных биржах всегда испытывает давление со стороны доллара. Любая страна всё время испытывает нехватку долларов для международной торговли, поэтому курс национальной валюты всё время падает. Это приводит к двум эффектам: 1. Национальным банкам приходятся накапливать доллары на своих счетах (в иностранных банках, напомню) и 2. Стране приходится всё время наращивать экспорт. Ведь если экспорт больше импорта, давление на валюту ослабевает.
Но есть одна страна, национальная валюта которой давления не испытывает, даже если экспорта нет. Как вы догадались, это США. Высокий самоподдерживающийся спрос на доллары приводит к тому, что США приходится постоянно печатать всё новые и новые доллары, которые она вводит в собственную экономику, покупает на них товары на международном рынке, а затем эти доллары оседают на счетах национальных бирж, поскольку необходимы для коррекции курса.
То есть США может себе позволить печатать доллары без риска гиперинфляции в своей стране, потому что доллары из страны утекают наружу и не приводят к инфляции. Без этого механизма американцы давно уже покупали бы буханку хлеб за миллиарды долларов, спросите Нигерию, они пробовали.
Что, собственно, произойдёт сегодня, после того как основные покупатели газа должны будут перейти на газорубль? Первое. Если до газорубля европейские потребители, как и все, шли на биржу, чтобы обменять евро на доллары, а затем покупали на доллары газ, чтобы Газпром менял потом доллары на рубли и платил зарплату, то теперь европейские потребители могут сразу менять евро на рубли. И им теперь придётся иметь свой национальный запас рублей, который точно также будет лежать в Газпромбанке, и арестовать его нельзя. Ну то есть для европейских потребителей ситуация даже лучше, потому что меньше конверсий.
Второе. Рубль на бирже внезапно освободится от давления. Предвидя заявления вроде «сильный рубль убьёт отечественную промышленность», сразу отмечу, что уронить рубль гораздо проще чем поднять. Для того, чтобы рубль перестал падать, Центробанку необходимо продавать на бирже доллары. Для того, чтобы рубль перестал расти, Центробанку надо продавать рубли. Доллары в запасах ЦБ конечны, а рубли - нет.
Центробанк получил в свои руки механизм безопасной печати рублей и поднятия российской экономики. Также он получил гарантию того, что рублёвые активы нельзя будет арестовать. Европейские потребители получили более прямой путь покупки сырья. Возможно, ещё спасибо скажут.
Американцы. Американцы пострадают.