Волатильность

[a_steroid]

Известно, что в отличие от предположений модели Блэк-Шоулза, волатильности свойственно изменяться (порой очень драматично). Что же знаем о свойствах волатильности?

Вот, например однодневная волатильность для FTSE100 за несколко лет.

Comments

[free_jolie]

Ты уж добавил бы, что статистические модели не работают в принципе, ARCH, GARCH, и автокорреляция как метод предсказания будущей волатильности в том числе.

А не то бы на основании этого графика автокореляции все кому не лень торговали бы волатильностью и все бы на этом зарабатывали: и играющие на понижение волатильности и играющие на повышение волатильности. Только кто бы за все эти прибыли платил? Ведь индексы волатильности торгуются, Антон, на них есть опционы и т.д.

Ты читал последнюю статью из RWT про модель Блэка-Шольца?

[a_steroid]

ARCH и GARCH не используются, на сколько я знаю, для трейдинга в принципе. Они скорее нужны для оценки рисков. На сколько это будет адекватная оценка, известно одному Богу. Понятно, что, как у любой статистической модели, у них есть свои глюко-лебеди.

Читал, конечно. А что?)

[free_jolie]

А я не читала, потому и спрашиваю :) НАчала читать и не пошло. Может там что-гибудь интересное есть, так ты мне подскажи!

Я придерживаюсь все таки оценки риска, данной Мандельбротом: риск полного разорения - выше 10%. У него там в конце книги есть критика методов оценки риска вроде ARCH и GARCH.

...

Мне кажется ты себе противоречишь, Антон. В статье ты написал
"
Это свойство пытаются использовать в некоторых статистических моделях (например, ARCH, GARCH) для п р е д с к а з а н и я будущей волатильности."

Если бы волатильность можно было предсказать (хотя бы с одного дня на следующий, как у тебя на графике), то на этом нажились бы все кому не лень - от торговцев волатильностью до торговцев опционами, чья стоимость зависитот волатильности в оргомной степени. Потому что VIXом (volaitility index) можно торговать и даже опционы на него есть. Я это имела в виду.

[a_steroid]

Мне показались интересными четкие формулы для различных производных Блэк-шоулза. По ним четко понятен вид зависимости греков от различных параметров. Например, что гамма обратно пропорциональна корню из времени.

Под предсказанием, имеется в виду, что по наблюдениям "завтрашняя" волатильность имеет большУю корреляцию с сегодняшней. Что абсолютно не противоричит тому же Мандельброту.

[a_steroid]

И все ограничения, присущие любым статистическим методам, будут проявляться здесь также.